◎ 郭文婧

股市“涨”声响起对楼市影响几何？

◎ 郭文婧

进入2014年12月，中国股市连续天量成交、创世界纪录，一度站上了3000点。不少地方，又开始出现卖房炒股的新闻。据报道，在这股资金洪流中，从楼市撤离的银行理财资金达数千亿元之巨；投行高盛判断，中国居民的资产配置约4000亿元资金将从房地产市场转向股票投资。对此，中国证监会特别提醒，希望投资者理性投资，尊重市场、敬畏市场，牢记股市有风险，量力而行，不要被市场上卖房炒股、借钱炒股言论所误导，不要盲目跟风炒作。

毫无疑问，股市、楼市都是需要大量资金支撑的。因此，基于市场资金一定的情况下，有理论认为股市和楼市之间存在“跷跷板效应”，即楼市繁荣了，股市就会衰退；反之，股市繁荣了，楼市就会衰退。也有理论认为，由于中国特殊的经济结构和股市结构，楼市与股市是“连带效应”，只有楼市好了，经济才会好，股市中房地产板块才会好，从而带动金融、建材等关联板块，让股市走好；股市走好之后的“赚钱效应”又反哺楼市，使楼市进一步向好。

但只要回顾中国股市与楼市的历史就会发现，所谓的“跷跷板效应”是不存在的，“连带效应”也不明显。之所以如此，是因为股市、楼市的门槛是不同的，资金的流动性也不同，故而资金性质也有区别，更重要的是，各自的资金自由转移阻碍更不相同。过去多年国内经济过度依赖房地产，或经济“房地产化”，在某种程度上造成了楼市调整中的几乎单边上涨；……