陈建波 徐江平

摘 要：在当前的经济下行压力下，信用风险成为各方关注的重点之一，而中小企业的信用风险显得更为突出。本文就中小企业信用风险的特征、产生的原因进行了研究。

关键词：中小企业;信用风险

信用是市场经济活动的重要基础，中小企业可以凭借信用风险管理取得骄人的业绩，也会因为风险管控不利导致破产。因此，加强中小企业信用风险相关研究，促进其提升风险应对水平，具有重要的现实意义。

一、中小企业信用风险的特征

1.不对称性

信用风险的分布是不对称的，其收益分布曲线一端向左下倾斜，在左侧出现肥尾现象。出现这一现象的原因在于信用违约，即从经济的角度理解，信用实际上是指“借”和“贷”的关系，一方的违约与否取决于诸多因素，信用风险的承受者面对的预期收益与风险损失之间不对称。

2.累积性

信用风险的累积性是指信用风险具有不断积累、恶性循環、连锁反应、在达到一定的临界点可能会突然爆发进而引发经济危机的特点。利率政策、财政政策、市场环境等诸多因素都对中小企业的信用风险产生影响;中小企业与上、下游企业之间往往形成“三角债”，同时又必然与银行存在信用关系。这些复杂的宏观经济因素和市场环境形成了相互关联的信用网络，使得信用风险可以在其中蔓延、累积。

3.系统性

信用风险的系统性是指受某一共同因素影响而产生的风险，主要是指宏观经济因素影响产生的系统性风险。……