陶文芳（安徽财经大学，安徽 蚌埠 233030）

国有企业高管薪酬与企业绩效关系分析

陶文芳
（安徽财经大学，安徽 蚌埠 233030）

基于752家国有上市公司2007-2014年的面板数据，采用混合最小二乘估计模型、随机效应模型以及固定效应模型，对国有上市公司高管薪酬与公司业绩、公司规模的关系进行实证分析。研究结果表明：（1）公司业绩与高管薪酬呈显著的正相关关系，但会受到行业差异的影响；（2）公司规模越大，相应的高管薪酬越高，但这一关系并不稳定；（3）另外，限薪令实施后高管薪酬与企业绩效的正相关更显著，限薪令的实施对规范国企高管薪酬起到了一定的积极作用。

国有企业；高管薪酬；企业绩效

近年来随着某些企业高管天价薪酬的披露，高管薪酬就成为大家讨论的热点话题。高管薪酬作为公司治理的一个重要激励机制，合理的薪酬标准可以提高管理层的积极性有利于提高企业绩效，但是企业业绩大幅下降高管们仍领取天价薪酬的不合理现象时有发生，因此对高管薪酬与企业绩效相关性的研究也变得非常重要。特别是国有企业作为一个特殊的群体，受国家的支持和照顾较多国企也关系到国家安全国民经济，特别是有些大型国有企业还是我国产业的重要支撑。并且作为国企高管的身份有着双重性既有着高级别的行政官员身份又是企业的高层管理者，他们对于自己涨薪有一定的权利，有些企业绩效有所下滑但是高管仍可以拿到较高收入，并且与员工之间的薪酬差距也是天壤之别。……