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“去杠杆”是A股标本兼治的良方

2015-09-17水皮

金融经济·学术版 2015年8期

水皮

A股经历过这波大跌,许多人或许会问,这个市场上还有空头吗?

答案是或许有,但是至少谁也不敢以空头自诩,一方面是因为不得人心,另一方面是因为自身难保。

在政府大力救市下,连高盛在内的四大行都开始唱多中国的A股,尽管这种唱多让人怀疑醉翁之意不在酒;于是,在公安部副部长带队到证监会会商寻找恶意做空线索之后,股指期货全面涨停。理论上讲,如果有人做空的话,那么就已经爆仓,尽管这种逼空受伤极大的可能是我们自己的多头套保部队,但是非常时期,只能非常处置,将军赶路不追小兔。于是,市场最后的问题就又回到了多头阵营,看多又看到多少?这是一个每个多头都无法回避的问题,作为市场的参与者,投资者的身份复杂多变,一分钟前的看多或许就会演变成一分钟后的做空,从这个意义上讲,国家队进场之日就已经成为众矢之的,面临的对手盘是整个市场的投资者,他们时而成为战友时而成为对手,政府救市难就难在这里。

A股保卫战在血拼了三天之后还是有成果的。7月9日,沪深两市虽然依然是跳空低开的盘,但是在上证被打到3387点之后,大盘蓝筹指标股再次发力拉升,虽然上午在3500点一线徘徊,但是午后全力暴拉,高点上涨248点,尾盘回落涨5.76%;而深圳则在4.26%的涨幅附近横盘;由于创业板的股票大量停牌,故创业板以3.03%即告指数涨停。当天有超过1400家上市公司以各种名义停牌自救,而绝大部分股票从跌停爬到涨停位置,振幅超过20%。……

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