胡语文

市场出现大震荡，很多朋友又开始疑惑了，行情结束啦？券商煤炭股要卖吗？其实，投资最重要的是，一，知道手里的票值多少钱？现在有没有绝对高估了;二，对市场的波动有免疫能力。

回顾上周交易机会包括H股、金融，尤其是券商业绩暴增预期，以及B股补涨的机会。H股方面，我们最近的策略主推H股B150176和H股ETF510900，目前溢价率偏高。但自3月28日推荐以来，H股B涨幅超过70%，H股ETF涨幅超过50%。

现在券商估值看上去高，但业绩是真实的增长，动态估值不高。银行估值也安全，保险、煤炭及石化等行业龙头仍是长线持有的标的物。蓝筹股仍有长期投资价值，便宜货还没有到贵的时候，改革红利还在持续释放，监管层还没有出来预警，这些本质的东西没变。你还有担忧？我们预期市场可能还会进一步上扬。

当然，蓝筹股如果进一步向上突破，那么积累的获利盘也会预留新的风险。现在如果是买了创业板的朋友，的确需要睁大眼睛。

在《巴菲特的投资组合》这本经典书籍中，作者认为，巴菲特之所以成功，主要是，其作为一个投资者，做到了以下几点：

将股票视为企业;

很多人把股票当成了博弈的工具，而不考虑其背后的内在价值;巴菲特将股票当成为上市的私营企业来评价其价格是否合理。

降低证券换手率;

频繁的交易看似降低了风险，实际抬高了交易成本。

开发其他业绩衡量指标;

衡量业绩的不是相对排名，也不仅仅是跑赢大盘指数，更应该关注的投资标的公司的经营业绩是否有增长。

学会用概率的方法来思考;

概率方法的思考关键在于，胜率和赔率。胜率意味着一笔投资获得成功的概率，概率越大，投资的回报率也就越高;而赔率则意味着这笔投资的付出的成本和回报，赔率越大，意味着低成本，高收益。因此，如果一笔投资胜率越高，在90%甚至100%，而赔率越大，则意味着预期收益率越高，更应该集中投资，下重注。

学会认识判断失误心理;

投资心理的重要性毋庸置疑。健康的投资心理对投资者影响偏正面，而不成熟的投资心理往往容易导致投资动作变形或出现失误。所以，保持好的思维习惯和心理都是需要不断修炼的过程。

忽视市场预测;

预测不等于投资，可以预测，但预测的基础是基于安全边际和概率方法作出的胜率和赔率的预期收益率计算，从而为自己赢得更大的安全边际和竞争优势。

等待最佳击球区。

一旦机会来临，要敢于下重手，不要轻易错过历史性的机会。诸如2014年7月份A股主流板块的战略性建仓机会。