马坤

嘉实元和一半的资产是被各路资本疯抢的中石化销售公司的股权，能够跟国内外核心资本一样的价格拿到中石化销售公司的股权，这对投资者绝对是福利，建议积极配置。

2015年3月16日，嘉实元和（505888）在上交所上市交易，嘉实元和是12年来首只获批的封闭式基金。嘉实元和募集规模为100亿元，嘉实元和基金将有50%的资产（即50亿元）投资于中石化销售公司股权，另外50亿元将投资于债券等固收证券。按照目前的水平来测算，债券投资加上中石化销售公司分红，每年最少业绩在5%以上，这还没有考虑中石化销售公司股权的增值。根据标的公司股东之间的协议，中石化将尽最大努力，促使其在本次增资完成后三年内上市。这一规划意味着，买了嘉实元和基金从某种角度上而言等于间接买入了中石化销售公司的原始股。

投资参与企业的股权投资，可以分为上市前持股、IPO发行和上市后二级市场交易三个阶段，越往前延伸，风险收益的幅度往往越大。以往公募基金只能参与后两个阶段的投资，嘉实元和基金在第一个阶段对企业投资是业内首创，基金资产的50%将投资于中石化销售公司，意味着普通投资者投资于该基金的资金，将有高达50%的资金直接投资于中石化销售公司。

至2014年4月底，中石化销售公司拥有的加油站数量30233座，今年前4个月成品油总经销量5755万吨，国内市场的占有率在50%左右。3万余座加油站形成庞大的销售网络，将是销售公司的核心优势。……