卧龙

“如此年代满障碍，如此时候预计将来。”或者：“巨浪卷起千堆雪，日夕问世间可有情永在。”熟悉的歌词来自香港电视剧《大时代》，相信看过的人不少，剧中的大奇迹日恒指升数千点看得人热血沸腾，然而现实生活中，本周港股表现却也有几分相似。

清明假期之后，大陆资金大举南下香港市场扫货，主要是港股估值偏低。反映AH股之间差距的AH股溢价指数去年7月最低88点，表明带H股的A股比其H股低水12%;但自从中国股市全面进入牛市以来，AH股溢价指数持续上升，3月27日最高见136点，意味着带H股的A股比其H股整体高水36%。2008年AH股溢价指数最高见189点，但当时中港两地股市未有互通机制，因此两地股票的股价各有各走。如今却不一样，清明假期前证监会批准公募基金募集资金投资港股，于是假期后开市，港股大幅飚升。

恒生指数周三升3.8%，恒生国企指数更升6%;周四恒指早段再升最多6.4%收市升2.7%，国企早段最多升7.3%收市升2.6%。周三港股成交2500亿港元，打破以往记录，以前的成交记录是2007年10月3日所创的2098亿，周四再度破纪录达到2915亿。港股通成交约260亿，因此其余90%的成交是本地及海外投资者，还有潜伏于香港的大陆游离资金所合力创出。由于对大陆市场的敏感性较高，估计在港的大陆资金兴风作浪的可能性较大。周三香港市场表现最好的是即将合并的南北车，升幅均超过40%，港股通资金连续两日买入超过14亿港元合共约29亿，非常夸张，主要原因是南北车H股与A股差距太大。恒生指数连续两日大升，周三已经有120多只熊证突然死亡（触及回收价），周四再有几十只熊证落得同样下场，只剩下8只熊证可以继续交易，简直匪夷所思。……