徐豪

经济新常态下，需要加大金融支持实体经济的力度

此次降准不代表货币政策转向，也不是强刺激

降准后续影响在于使得金融机构具备可持续的支持实体经济发展的融资能力

中国人民银行4月19日宣布，自20日起下调存款准备金率1个百分点，并有针对性地实施定向降准。除了普降，此次降准还针对村镇银行、农信社、农合行、农发行实施定向降准，这意味着更有针对性地面向小微企业、三农、重大水利工程定向支持，以改善我国经济运行中的薄弱环节。

为何在此时降准？这反映出了什么样的政策动向？《中国经济周刊》记者就此问题专访了中国人民银行研究局局长陆磊。

陆磊说，按照中央经济工作会议和政府工作报告的总要求，继续实施稳健的货币政策，要更加注重松紧适度，更加注重预调微调，通过综合运用货币信贷政策，推动金融活水流向实体经济。因此，无论从实际融资成本还是流动性总量看，准备金率下调起到了精准对冲作用，货币政策仍然保持中性、稳健。

在经济新常态下，无论是稳增长还是调结构，都需要加大金融支持实体经济的力度。“此次降准不代表货币政策转向，也不是强刺激，因为没有额外增加流动性，只是弥补货币缺口，还是沿着稳健的货币政策、松紧适度的方向。”陆磊对《中国经济周刊》记者表示。

陆磊表示，央行选择这个时候降准，有以下原因。

一是确保流动性保持稳定。从金融统计数据看，2015年3月末，广义货币供应量M2增长11.6%，比去年同期低0.5个百分点。……