马坤

上证指数2014年涨幅高达52.9%，集中的上涨时间从2014年11月22日央行降息开始，金融股带领大盘一口气从2500点上涨到3300多点，1个多月时间大盘涨幅超过30%。短时间的巨幅上涨，显然会有调整的需要，虽然从居民资产再配置给股市带来的巨量资金搬家来看，中长期角度股市仍将继续走牛，但站在现在的时点，很有必要提示下大盘风险，大盘面临短期的调整，尤其在新股发行提速的背景下，短期吸走巨量资金，会给大盘带来调整的压力，而目前的市场很多投资者是通过融资融券带杠杆操作的，短期的调整有可能因为融资融券的助涨助跌作用而调整幅度放大，调整时间延长。

本轮股市的上涨主要是资金推动，并非是经济基本面的因素，而新股发行的加速可能让资金面上短期供给不足，从而引发市场的调整。1月5日证监会核准20家企业的首发申请，目前20只新股均披露了网上发行日期，均安排在下周内（1月12日到16日）完成，加上2014年底推迟发行的春秋航空和宁波高发两只新股，下周A股市场将有22只新股进入密集的申购期，资金层面全面承压。一周22只新股的发行申购速度远快于此前常规新股的发行速度，显示在目前市场氛围不错的情况下，新股发行在提速。此前2014年9月份至12月分4次新股集中发行分别冻结资金约1.19亿、1万亿、1.52万亿和1.2万亿。本次新股融资规模在120亿左右，预计本次新股冻结资金会略高于前几次的冻结资金规模，新股中签率可能达到0.8%附近。下周二、周三合计有12只新股发行，这两天将成为资金最紧张的两天。……