朱景元

本周为国庆前夕的九月最后一周，仅有三个交易日，A股持续缩量显示多空双方越发谨慎，沪指依旧在箱体中震荡运行。从目前看，A股跌不甘心，涨又没抓手，预计夹板行情仍将继续。

分析人士称，目前指数已在箱体区间内运行一段时间，尽管有“财政加码+流动性宽松”组合拳支撑，但市场依然不乏利空压力。一是上周银证转账资金净流出700多亿，近三周共计净流出逾2600亿元，资金参与热情降低制约指数形成突破。二是上市公司三季报窗口期打开，据已经披露的业绩预告测算，三季报披露期盈利预期仍有一定下调压力。中信证券指出，三季报整体业绩难有起色。三是外围市场下跌，以及国庆长假之后第一周，市场将迎来1074.50亿元限售股解禁，这部分筹码的去留存在较大不确定性。四是月度经济数据 、技术形态面积弱难改，限制资金做多热情。

“十三五”规划利好众多板块，环保板块近期颇受市场关注。环保部法规司司长李庆瑞公开表示，“十三五”期间，我国环保市场的总投资额有望达到17万亿元。国家主席习近平也于日前强调，中国正在大力推进生态文明建设，这也是我们“十三五”规划的一个重点方向。

不仅如此，进入九月份以来，环保政策利好陆续发布：9月9日，环保部提出建设环保八大工程体系，明确环保重要产业地位；9月11日，中共中央政治局通过《生态文明体制改革总体方案》；9月13日，中共中央国务院印发《关于深化国有企业改革的指导意见》；近期，财政部《水污染防治专项资金管理办法》与住建部《城市黑臭水体整治工作指南》也双双出台。

粗略计算，我国这些年每年环保投入近2000亿美元，各地环保投入都在快速增长。大量的资金投入会推动相关上市公司进入黄金发展期，因此，目前大盘震荡筑底阶段，是逢低建仓节能环保相关概念股的最好时机。

看好环保主题机会的投资者，可以重点关注环保主题基金。中短期内，整体市场依然处于反弹恢复或震荡阶段，环保行业作为新兴战略行业，或将存在较好的投资机会。

统计数据显示，目前全市场共有16只主动管理型的环保主题基金。若剔除其中在2015年成立的4只基金，剩余的12只環保主题基金今年以来至9月18日的平均净值增长率仍有30.88%。其中，除中海环保新能源今年以来出现4.91%的亏损以外，其余11只环保主题基金全部获得正收益。6月中下旬以来，偏股型基金的收益大幅回吐，但环保主题基金相对保持了较丰硕的果实。

环保行业将迎多重政策利好：

1、在国家稳增长背景下，发改委、财政部大力推进PPP项目建设，各地加大了环保资金投入力度，是环保上市公司前三季度业绩高增长的主要原因。

2、下半年，环保行业将迎来多重政策催化剂。近期，国家推出“1+6”生态文明改革组合拳，环境督查方案、环境赔偿方案等配套措施将陆续推出。此外，环境保护“十三五”规划、“土十条”等下半年也有望有实质政策出台。

3、PPP模式仍将是环保行业的重要热点，财政部第二批PPP示范项目公布在即，板块投资主线将从PPP预期转向订单落地。

相关股票有望受益，关注中原环保（000544）、兴蓉环境（000598）、中山公用（000685）、创业环保（600874）、国中水务（600187）等。