■文/郑秉文 王慎十

投资体制是社保全面深化改革的硬骨头

■文/郑秉文 王慎十

“十三五”期间是贯彻落实党的十八届三中全会提出的“加强社会保险基金投资管理和监督，推进基金市场化、多元化投资运营”的重要和关键时期。社会保险基金的投资管理，主要是指基本养老保险基金，因为就基金规模和沉淀周期等特点而言，养老保险基金的投资压力更大。

现行政策与历史经验

20多年来，社会保险基金保值增值的规定始终没有发生过变化，即规定在留足两个月的支付费用外，只能用于购买国家债券和存入银行账户，不得进行其他任何形式的投资。这个一以贯之的规定主要体现在十几个政策文件之中。

但是，2006年前后是一个转折。此前社会保险基金的管理重点集中在征收和监督、禁止挪用等方面，目的是确保足额发放，例如，2001年5月劳动保障部颁布的《社会保险基金监督举报工作管理办法》《社会保险基金行政监督办法》，2002年7月劳动保障部等七部门联合下发的《关于加强社会保障基金监督管理工作的通知》等。投资问题还没有提到议事日程，“投资”的字眼很少出现在文件中，就连2005年国务院颁布的《关于完善企业职工基本养老保险制度的决定》也未提到这个问题。2006年劳动保障部颁布的《关于进一步加强社会保险基金管理监督工作的通知》，虽然是在上海社保基金案的背景下紧急发布的“一律不得进行其他投资”的规范管理和加强监督的文件，但却首次使用了“投资”的字眼。……