低增长、高失业率、投资风险大回报率低，这就是发达国家所谓的新常态。在美国是这样，在欧洲是这样，在日本也是这样。我认为这种新常态在发达国家可能会持续相当长的一段时间。

新常态对大家来讲已不是一个陌生的词，实际上最早用新常态这个词的，是在美国。

2008年，雷曼兄弟突然间倒台，全球经济爆发了一场从1929年纽约股票市场崩盘、美国经济大萧条以来最严重的国际金融危机。危机爆发以后，2009年初，华尔街的金融家首先提出了在未来一段时间里，发达国家在金融市场上的投资会进入到—个新常态。

美国：以往危机过后3%增长的反弹，没有出现

新常态是华尔街金融家在2009年提出的，当他们提新常态的时候有几个判断：即在未来相当长的一段时间里，美国与其他发达国家会进入到一个低增长、高失业、资本市场投资风险非常高、平均回报率非常低的一个阶段。从这个判断提出到现在，我们看看发达国家是不是出现了这种特征？

从发达国家的发展来看，他们平均每年经济增长速度大约是3%，而且相当稳定。一个世纪以来，发达国家的经济增长率就是3%。一般在发生危机的时候，增长速度会比较慢。危机以后会有一个反弹，大约有6%、7%的经济增长，这是发达国家过去的一种常态。

2008年金融危机以后，首先来看美国。美国的恢复是比较好的，但是在2013年的时候，美国的经济增长速度是2.2%，低于长期平均的3%。

2014年初，世界银行国际货币基金组织对美国的增长预测是，2014年增长速度可以达到2.8%。……