邵萍

俗话说：“能者多劳”，在基金市场，也不例外。

很多基金经理，往往在某只产品业绩较为领先后，公司不仅会为他量身定制新产品，同时也会让他掌管更多的老基金。

据统计发现，目前管理股票型基金（包括灵活配置型、偏股混合型、平衡混合型、普通股票型）的基金经理名单，共有133名基金经理同时管理着三只或三只以上的股票基金。

那么，他们管理的多只股票基金产品组合有什么差异呢？对于普通的基金投资者来说，如何在劳模股票基金经理们管理的多只基金中选出一只好基金呢？

下面总结了选择同一基金经理名下的不同基金产品的三个窍门，供大家参考。

选管理时间最长的一两只

挑选“劳模”的股票基金时，有一个简单且有效的窍门，即挑选其管理时间最长的基金。如果基金经理接管3只或更多基金的时间差距在两年以上，一般选择其接管时间最长的一两只基金。

一般而言，基金经理是在表现出对一只基金的优秀管理能力之后，再不断获得新基金委任管理工作的。其接管时间最长的基金组合，往往正是最稳定、最有把握的基金组合。

例如，某基金经理黄先生，自2010年12月底，开始管理第一只具有核心竞争力的基金。之后，他又陆续接管优质投资、优势企业、精选蓝筹类基金，先后接管了4只。

不过，不论再多，他依旧擅长自下而上选股，核心竞争力的风格自成一派，尽管不站在“风口”，仍然能获得理想的收益率。数据显示，他所管理的核心竞争力基金无论在熊市、牛市中，都保持了20%以上的年化收益率。

另外，一位基金经理李先生同样也是管理着3只股票基金。其中，他最早管理的基金，不论市场如何艰难，仍然实现了正收益。

为什么呢？这主要是因为基金经理往往对管理时间最久的基金最有感情，所以选基金首选最老的，是不会错的。

选年度业绩最优的基金

“时间法”可以解决一批基金的筛选难题，但是，对于基金经理接管多只基金的时间较为接近的，应该如何筛选呢？这时，可通过对比基金经理任职以来各个基金过往历史业绩来完成筛选。

例如，某基金经理同时管理着6只股票基金——核心动力、新经济主题、消费主题、宝石动力、价值增长、成长动力。这6只基金是在同一时间开始由他管理的，从时间及名称上看都难以找到差异，但从历史业绩着手，就能选出最佳基金。

比如，通过数据去了解，在某时间段内，新经济主题的净值增长率为113%，超越基准的年化收益率为14%，均高于其他5只基金。因而，该基金就是他众多基金中的首选配置。

这一窍门的原理就在于，一些业绩较为领先的基金，有可能会被基金公司列入冲击排行榜的候选标的，相对而言，在各种政策上会倍加呵护，实际上一些基金为了保护投资者利益，甚至对这类基金关闭申购通道，避免大额资金进入造成基金净值上涨放缓，因此，对于可能“打榜”的资金，若手中有该份额，不要轻易赎回。

观察重仓股差异

同一名基金经理管理的不同基金，其重仓股可能存在很大的重合，但也存在一定的差异。若投资者无法用历史业绩、任职时间两个窍门筛选基金，那么，可通过基金的一季报参考其重仓股之间的差异。

如果其持仓存在较大差异，可优选选择当下热门配置的基金。如果持仓相对接近，则可以任意选一只基金。

例如，某基金经理管理着4只量化基金——量化优选、量化指数、量化先行、量化驱动。按照基金季报披露的信息，前二者基金的前十大重仓股以一线蓝筹、特别是金融股为主。而后二者的重仓股偏向二线蓝筹及成长股，其配置较为均衡，标的市盈率水平多在10到50倍之间，市净率水平多在2到6倍之间。

从这可以看出，相同基金经理管理的基金，各自的投资组合也可能会有很大区别，原因是每只基金的契约里可能对持股主题、仓位、风格等有细分的规定。比如，有的偏重于上游资源类，有的偏重于成长、有的则更注重价值。为了满足契约的要求，这些基金配置也会各有不同。

因此，作为投资者，在买入时，除了要阅读基金合同，找出各自的不同外，同时也要考察基金经理对每只基金的实际配置是否与契约有偏离，如过往就有名为“大盘”的基金，实际持有大量的小盘股。

一般来说，持有期限在一两个月的基金，最好选择与市场风格相匹配的基金，如你看好成长股，就不要买入一只大量仓位都买入金融、地产的基金。

但若持有周期超过一年以上，则更需要选择与基金经理投资风格最契合的基金，如某些基金经理擅长买低估值股票，那还是选择他管理的价值型基金较好。endprint