董文文

一、引言

对于现代企业来说，最重要的不再仅仅是好的发展前景、大量的需求及强大的生产力，资金作为企业的血液决定着一个公司的生死存亡，从各种公司成功亦或是失败的案例中我们都可以发现，一个融资计划的成功与否都左右着该企业的未来。所以融资对于现代企业来说是一个不得不重点关注的内容。

在我国，上市公司更热衷于股权融资的方式，这与优序融资理论相背离，表现出中国上市公司对股权融资的强烈偏好。自从1990年上海、深圳两个交易所开办以来，我国的资本市场变化巨大，上市公司越来越多，且规模也越来越大，形成巨大的股票市场。然而，在股票市场快速发展的同时，股权融资逐渐显现出它的弊端，上市公司通过股票市场获取廉价资金，盲目强调通过上市来筹集资金，大量上市公司采用配股或是增发可转换债券的方式进行再融资，这在一定程度上导致股票市场无序混乱化。故我们需要探讨该偏好的原因并寻求解决该问题的方法并付诸实践，使得我国的融资市场能够公开透明，保证企业的合理高效运作和大小投资者的利益。

二、我国上市公司股权融资偏好的表现

1.相关融资概念。

融资方式从融资的来源进行分类可分为内源融资以及外源融资。其中内源融资指的是公司利用其自身的经营活动所产生的现金转化为企业再投资的活动，包括留存收益和折旧，然而由于我国公司发展刚刚起步，故并不以该种融资方式为主，往往采用外源融资。……