丁杰　马柱

[摘要] 与国外的P2P网络贷款平台相比，我国P2P网络贷款表现出多样化的发展模式。本文界定了我国P2P网络贷款的发展边界，对P2P平台出现的各种模式异化现象及存在的风险进行了归纳分析，在此基础上，就如何对我国P2P平台的模式异化进行监管提出了相关建议。

[关键词] P2P 模式异化 风险管控

[中图分类号] F832 [文献标识码] A [文章编号] 1004-6623（2015）05-0101-04

[作者简介] 丁杰（1981 — ），湖北襄阳人，广东财经大学金融学院讲师，博士，研究方向：互联网金融；马柱（1981 — ），湖南长沙人，中国人民银行广州分行，博士，研究方向：金融监管。

自2013年以来，P2P网络贷款在我国呈现出爆发性增长的态势，然而， P2P平台并没有如理论预期那样表现出机构的持续性，一波又一波的倒闭潮向人们展示了P2P平台的脆弱性。

尽管倒闭潮给予人们风险警示，但在缺乏有效监管的情况下，P2P平台的风险仍在持续爆发。P2P出现的阵痛，主要症结还在于我国P2P平台在快速扩展的过程中偏离了P2P的本质业务，加上监管环境的缺乏，才令P2P行业乱象丛生，出现风险积聚、平台频频倒闭等一系列问题。

一、P2P平台的发展边界界定

P2P网络贷款2007年之后才由国外引入国内，在我国发展的初期，国内的P2P网络贷款还处于模式复制阶段，主要是借鉴国外平台如Zopa、Prosper等采用的纯信息中介模式，平台只负责交易的线上撮合，自身并不参与交易，如国内首家P2P平台拍拍贷即采用这一模式。这一模式有利于平台数据的积累，不触任何红线，是最为规范的P2P平台，但存在的问题是需要前期培养竞争力，如果没有用户基础，则很难实现盈利。……