王浴美

（温州大学审计处，浙江 温州 325000）

温州作为金融综合改革试验区，对于解决小微企业融资难问题，具有里程碑式的意义。2011年，随着金融危机的蔓延，温州企业深陷融资难，面临着虚拟经济与实体经济的双重困境。在此特定的宏观经济背景下，温州经济运行过程中较充分地暴露出深层次矛盾，出现部分民营企业资金链断裂和民营企业主跑路等现象，在成为社会舆论关注焦点的同时，也使金融机构逐渐提高警惕，纷纷惜贷，从而导致企业融资难度进一步加大。为化解温州民间借贷危机，处理中小企业融资渠道不畅问题，2012年3月28日，温家宝总理主持召开国务院常务会议，决定设立浙江省温州市金融综合改革试验区，并确定了“温州市金改十二条”，中国“金改”就此拉开序幕。现如今，温州“金改”实施已有6年时间，深度改革也已有3年时间，而温州“金改”是否有效地改善了小微企业融资环境也同样值得人们关注。在民营经济发展过程中，金融机构的支持存在不稳定性与不连续性。小微企业的融资难、融资贵问题一直阻碍着温州经济进一层次地发展。作为中国民营中小企业最为发达的地区之一，温州今日所遭遇的挫折也是我国宏观经济结构发展的微观映射。开展温州金融综合改革（以下简称温州“金改”），改善温州小微企业融资环境，切实解决温州小微企业融资过程中存在的突出问题，不仅对温州经济的健康发展具有举足轻重的作用，而且对于探究地方特色金融改革，为全局性金融体制机制改革提供重要经验借鉴。

一、温州“金改”对小微企业融资影响的调查问卷设计

针对此次调研，文章采取问卷式调查，采用的调查方法是简单随机抽样法。以温州市为中心开展问卷调查，并考虑金融改革的影响范围和区域性经济的资本流动特性，选取样本均来源于以温州市为主的浙江小微企业主，针对其随机发放问卷，进行调查。

本研究设计问卷一套，针对温州“金改”对小微企业融资影响，共分为三部分：第一部分调查企业基本经营情况，共6题（第1-6题）；第二部分调查企业融资状况，共9题（第7-15题）；第三部分调查温州“金改”的相关状况，共8题（第16-21题）。问题主要采用选择题的题型，方便被调查者，有1道开放性题目，避免问卷设计的主观性。具体内容主要有：企业的基本情况（企业行业类别、成立时间、性质）、经营总体情况、资金状况、资金压力来源；企业的融资状况（资金类型、融资额度、融资次数、主要融资渠道、融资用途）；近两年企业融资的难易程度、融资额分布；企业融资难的成因分析；对温州“金改”的相关意见与建议等等。具体调查问卷内容详见附录《温州“金改”对小微企业融资影响的调查问卷》。

本次调查共发放问卷30份，剔除不认真填写、缺失值大于3个的问卷，共计回收有效问卷25份。

二、温州“金改”对小微企业融资影响的调查问卷、调查结果分析

（一）企业基本经营情况分析

1.企业行业分布及类型。在该25家小微企业中，7家为制造业，7家为批发和零售业，3家为建筑业、房地产业，2家为交通运输、仓储和邮政业，2家为住宿和餐饮业，2家为软件和信息技术服务业、信息传输业，剩余2家为其他类别行业。其中8家为小型企业，4家为微型企业，2家为家庭作坊式企业，11家为个体工商户。

2.企业经营时间。小微企业普遍较新。5家企业经营时间不超过3年，12家企业经营时间为3-9年，6家企业经营时间为10-15年，仅有2家企业经营时间大于15年。

3.企业经营情况及资金状况。2014年小微企业总体经营情况平稳。有4家表示经营势头良好，17家表示经营情况正常平稳，3家表示出现5%以内的亏损，1家表示亏损5%至20%。

小型企业与微型企业等相比，经营势头较好。微型企业、家庭作坊式企业、个体工商户中部分企业存在亏损情况。在调查的25家小微企业中没有一家出现重度亏损情况。有4家小微企业表示资金紧张，18家表示资金正常，有3家表示资金充裕，没有一家企业表示资金非常充裕。

（二）企业融资情况分析

1.企业资金需求状况。小微企业需要融资的资金类型主要为短期流动资金，中期资金次之，极少部分是为追加资本金所用。

企业2014年融资金额方面，融资额50万元以下的小微企业为9家，50-100万的为6家，100-500万为4家，500万以上为4家。2014年度不需要融资的企业仅为2家。大部分小微企业存在融资需求，小微企业的资金短缺问题值得关注。

在此次调查的小微企业中，有19家表示一般一年会有1-3次借款，3家表示会有4-9次借款，2家表示会有10-14次借款，仅1家表示会有15次以上的借款。据2013年中国融资发展报告显示，全国近四成的小微企业目前存在借款，其中80%的企业在最近一年中有一次或两次的借款经历，同时国内小微企业又处于转型升级阶段，资金需求量更大，因此全国的小微企业资金需求比较旺盛。与全国相比，温州小微企业的融资交易程度较频繁，融资需求旺盛，但融资额度相对不算太高，呈现“短、频、急、小”的状态。

2.企业融资渠道分析。温州“金改”前，小微企业融资渠道主要以银行贷款、向亲朋借款、向其他企业借款等为主。部分小微企业存在用信用卡透支套现等不规范融资方式。此外，极小比例的企业进行风险投资以筹集资金。

温州“金改”后，小微企业的融资渠道仍以银行贷款、向亲朋借款为主。不规范融资行为有所改善，采取银行贷款、民间借贷方式进行资金筹集的小微企业有所增加。调查中发现，这是由于借贷危机，导致企业之间信任感减弱，不敢相互借贷，以防止企业经营资金链的断裂。此外，无论小型企业还是微型企业都表示愿意通过银行渠道融资，只是由于银行贷款条件过高，将许多企业，尤其是微型企业拒之门外，使企业融资渠道变得更加狭窄。

3.企业融资用途分析。融资用途主要用于流动资金周转、经营性用途、增置固定资产、扩大生产经营规模等方面。还有部分企业用于技术研发、偿还贷款。极小比例的企业用于固定资产外的其他投资。

4.企业融资难易程度分析。近两年来，16家小微企业主表示融资难度一般，7家表示比较困难，2家表示非常困难，没有一家小微企业认为当前筹集资金较容易。在最近几年的融资活动中，16家小微企业主表示全部按期偿还借款，但仍有9家表示有过延期偿还情况。

就小微企业融资的综合成本方面，有16家小微企业年息处于5-10%，3家处于10-15%，4家处于15-20%，1家处于25-30%，1家处于30%以上。近四成的小微企业主表示借款成本超过年息10%，融资压力较大。小微企业主表示在融资过程中，遇到的最主要困难在于利率太高、缺乏资金出借方愿接受的抵、质押资产等。

（三）小微企业主情况分析

1.温州“金改”的了解程度。调查中，有六成以上的小微企业主表示仅了解一些内容，仅1家小微企业主表示非常了解温州金融综合改革的相关政策，5家表示比较了解，而3家小微企业主表示完全不了解。其主要是通过网络或电视新闻、通过书本或报纸、听人谈论等方式进行相关的了解。较少部分是通过参加培训或讲座、相关人员主动介绍宣传及其他方式了解到的。

2.温州“金改”对企业融资影响的满意度。13家小微企业主表示基本满意，认为在一定程度上有所改善；8家企业表示不满意，未改善小微企业融资环境；4家表示非常不满意，认为非但未改善，反而导致融资难度加大，融资环境愈加恶化。在问卷调查过程中，一位小微企业主表示，目前温州金融改革对小微企业融资未起到多大作用，小微企业融资仍旧困难，融资环境没有很大变化，例如银行方面未起到多大作用，因为其利息较高。

3.温州“金改”未获取较大进展的原因分析。六成以上的小微企业主认为，温州“金改”未获取大进展的主要原因是政府实施力度不够，效率不足，相关项目处于“积极筹备”阶段，没有实质进展。也有小微企业主表示，温州在金融人才方面存在先天不足。而金融人才的匮乏，也使得温州金融产品配套研发的环境也未能成熟发展。

当前温州部分金融机构“惜贷抽贷”的情况依然比较严峻，小微企业融资状况大体上仍旧不容乐观。另外，就温州“金改”出台的相关政策而言，部分政策制定不恰当，没有很好的因地制宜，且温州创新稍显不足。

另一方面，温州传统的信用模式建立在“熟人社会”信用关系上。建立现代信用制度去替代温州传统的民间信任关系，推动温州民间借贷从“熟人借贷”转向“市场借贷”，是温州“金改”也是温州人民所必须面对的课题。由于部分人们老的观念未及时改变，温州“金改”没有得到很好的开展。

三、温州“金改”对小微企业融资影响成因分析与政策建议

（一）温州金融改革对小微企业融资影响的成因分析

温州金融改革以来，温州市着力推动了银行大资本与小微企业、小资本与大项目、社会各类资本与经济转型的有效对接，在实现“三升三降”方面也取得了一些积极进展。具体表现在：企业融资成本有所下降、地下金融比重有所下降；民间资金转化为产业资本的有所明显上升，小微企业融资覆盖面有所上升，民间借贷风险管控能力有所上升。

总体上而言，温州金融改革并未取得重大突破，改革成果不达标，其所取得的成效与人们的预期尚存一定的距离，阶段性效果与社会公众期望、小微企业需求与服务体系之间以及活跃的民间资本与温州市政府监管力量薄弱之间存在差距。对温州的小微企业来说，金改以来，融资难问题并未根治，只能说略有缓解。

1.小微企业财务管理水平低，融资成本高。小微企业的经营稳定性较差，管理模式相对落后，财务管理水平较低,资金实力弱，缺乏有效的抵押担保，银行往往不愿意为小微企业提供贷款。另一方面，由于小资本的规模，狭窄的业务范围和低效率的经济利益等限制，但就每个银行贷款的程序与环节又几乎是必不可少的，从而导致了小微企业从金融机构贷款的单位融资成本较高。

同时，小微企业主对温州“金改”出台的相关政策相对了解较少，受惯性思维影响，致使温州“金改”未取得实质性进展。

2.金融机构创新不足。金融机构方面就小微企业融资的相关信贷服务还有所欠缺，缺乏相对应的新型信贷服务产品。同时金融机构贷款条件较多且评估能力弱，存在“惜贷压贷”现象。

3.融资市场不完善。中国信用担保发展体系不完善，资信调查服务仍然不到位。针对许多小微企业信用担保体系目前尚未建立，个人的信誉普遍水平较低，信贷危机持续发生。融资市场上缺乏专业的信用评级机构以提供小微企业的信用信息，缺乏完善的担保体系以支撑小微企业融资，这种融资市场上的信息不对称性导致资金出借方不愿意将资金贷款给小微企业。

（二）温州金融改革对小微企业融资影响的政策建议

1.小微企业加强自身修炼。小微企业必须不断改进与加强企业自身信用建设，健全经营机制，完善财务结构，规范企业管理，以确保财务信息的真实有效性，逐步提升财务规范透明度，提高企业信用，增强核心竞争力，加强融资能力，加快科技进步与结构调整的步伐。

2.加强金融创新，提升金融服务水平。金融机构应进行金融创新，加强信贷支持，适度减低贷款要求，降低贷款利率水平与抵押担保要求，注意贷款的灵活性，提高放款速度，同时注意资金安全，使之更符合小企业的融资需求。例如，银行等金融机构可以为小微企业相关个人及公司提供就行业、金融理财等多方面的信息交流平台，可以定期进行信息交流，及时传达讯息，以便小微企业更好的捕捉机遇。

建设金融服务激励机制，适当调整与完善考核目标和体系，防止金融机构不愿意为小微企业提供贷款以及相关不合理的高利率、高收费，多措并举降低小微企业融资成本。

3.完善融资市场，加强立法监管。为小微企业提供良好的融资环境，应拓展企业多元化融资渠道。加快地方融资市场的完善，在最近几年中国资本市场取得了很大的进步，可以结合温州较为成熟的市场环境状况，加快发展与完善多层次资本市场，完善金融基础设施建设，着力改变以银行信贷、民间借贷等间接融资为主的社会融资结构，有效利用股权投资、创业投资、私募基金等多样化的融资方式，稳步创新互联网金融，多渠道降低小微企业融资成本。有效改善经济发展环境，促进民间金融健康发展，营造综合多元化的良性金融生态，逐步、彻底解决温州实体经济小微企业的融资难问题。

我国政府应结合当前中国金融环境、温州当地金融实际情况，同时吸收借鉴国外相关立法情况，针对小微企业的金融服务制定相关法律，为小微企业融资提供法律保障。另外，银监会等职能部门应加大查处纠正企业融资过程中遇到的各种违规收费行为，适当精简各环节程序，为小微企业融资节省人力、物力、财力的同时提高工作效率。

4.政府宏观政策引导。地方政府要把握金融改革这一契机，因地制宜地出台金改政策，加快推进政府服务创新。为小微企业争取出台相关税收优惠政策，加大相关政策倾斜，加大财政补贴力度，更好的完善服务平台，为小微企业提供信息、技术、培训等服务，扶持小微企业进行结构调整、规范化建设和转型升级，整合金融资源支持小微企业发展。同时，继续执行稳健的货币政策，加强引导利率规范，引导金融机构进一步加大对小微企业等经济薄弱环节的信贷投放，缓解小微企业融资成本高压力。

[1]陈雅丽.基于温州金融改革的小微企业融资研究[J].时代金融,2014(14).

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