吴梦迪 张之琪

（1.南开大学，天津 300071；2.英国杜伦大学，杜伦市DH13LE）

传统上，风险投资是指把资金投向蕴藏着较大风险的高新技术领域，以期取得高额资本收益的一种商业投资行为。风险投资为高新技术产业提供了资金保障，推动了技术创新，通过外部效应推动整个社会的经济活跃，经济发展以及技术进步。

在2015年初的两会上，李克强总理提出‘大众创业，万众创新’，并且国务院设有专门的‘国家新兴产业创业投资引导基金’，这些政府层面的支持使得目前中国的初创公司数量出现井喷。初创公司的发展壮大尤其需要来自风险投资行业的融资，技术，市场，平台等各方面的帮助和扶持。

一、风险投资行业的特点

（一）风险投资的投资领域传统上集中于高科技的创新产业

20世纪后期，知识密集型产业成为推动知识经济发展的主导力量，传统的融资和投资方式不能很好得服务于这些风险较大的高科技创业企业。在这种市场需求下，风险投资应运而生。

（二）风险投资是高风险，高收益的投资

一个高科技初创企业在尚未发展成熟之前，存在着很大的不确定性：科技研发，技术更新，产品销售，市场拓展，公司管理等等，这其中每一个环节都存在着失败的风险。但是，这样的企业也会由于其产品成本低、性能好、效益高、市场竞争力强等优势，获得远远高于一般传统企业的巨额利润。这是风险投资中的“风险”二字的由来，风险高，来自于不确定性高，相应的预期收益也高。……