张 敏

（济南铁路局物资招标采购所，山东 济南 250001）

一、铁路企业的融资背景

根据《铁路“十二五”发展规划》，2015年底全国铁路营业里程将达约12万公里。截至2014年底营业里程已达到11万公里，如要实现这一目标，2015年需新增铁路里程1万公里，需要资金或近一万亿元。资金需求量庞大，而财政资金安排远远不能满足铁路建设规划的需求。由此可见，如何解决融资难题，防控融资风险，提升融资能力成为铁路企业未来工作的重点，对于实现铁路企业的长期稳定发展也起着至关重要的作用。

二、铁路企业融资的渠道及特点

（一）国家财政拨付的铁路建设资金

铁路建设资金主要是国家为支持铁路行业的交通基础设施建设，而单独拨付的国家财政资金。铁路建设资金由国家发改委、财政部、交通运输部等多个部门负责，是支付给铁路企业的财政补贴，往往具有政策兜底的特点。

（二）银行直接贷款融资

贷款融资即铁路企业向银行申请贷款并按照预定的还款期限偿付本利的经济活动。其优势在于融资速度较快，而且融资利率也通常较为合理，同时也不会影响到企业日常的生产经营管理活动，但是往往需要企业具有相应的信用等级与抵押担保才能获得相应规模的资金。

（三）项目融资

项目融资在铁路行业企业内部的应用还处于新兴发展阶段，主要是将铁路企业内部的一些在建投资项目的项目收益以及项目资产作为融资保障，通过项目资产以及项目收益的合理分配，吸引社会资本参与到项目建设中来。……