钟粮

2015年的羊年春节，比以往时候来得更晚一些，渐行渐浓的节日氛围，来得真真切切，变化无常的谷物市场，像一只飞来飞去的蝴蝶，在白雪飘飞的季节里摇曳。

白雪飘飞的季节一般不会有蝴蝶，有的只是大家对市场走好的美好愿望，但不温不火的市场并不如大家预期热烈。据中华粮网监测：2014年12月末，全国原粮收购价格指数149.71。小麦收购价格指数142.74；玉米收购价格指数152.47；稻谷收购价格指数151.57。

进入2015年，市场的平静被政策性粮食专场竞价销售这一“蝴蝶”打破。交易会于2015年1月6-8日举行，专场竞价销售和进口配额挂钩，得到市场的普遍关注。

交易会计划销售小麦201万吨，成交168万吨，成交率84%，其中：白小麦成交均价2569元/吨；混合麦成交均价2635元/吨。计划销售玉米502万吨，实际成交178.6万吨，成交率35.55%，成交均价2381元/吨。交易会计划销售2013年稻谷400万吨，实际成交139.6万吨，成交率34.86%，其中：早籼稻计划销售199万吨，实际成交68万吨，成交率34.31%，成交均价2757元/吨；中晚籼稻计划销售201万吨，实际成交71万吨，成交率35.41%，成交均价2825元/吨。

总体来看，专场销售其增加了市场供给，进一步增加了春节前市场供需的宽松局面，对后期的影响较为明显。分品种来看：

（一）预期小麦春节市场以平稳偏弱为主

据了解，此次小麦专场交易会计划销售国产小麦200万吨，与之挂钩的进口小麦配额为97万吨。制粉企业竞拍到1吨小麦可以获得0.5吨左右的进口配额。湖北地区计划销售17.7万吨，实际成交7.9吨。安徽地区计划销售68.2万吨，成交65吨。河南地区计划销售115万吨，成交95.2吨（其中2014年混合麦成交85.7万吨，均价2676元/吨）。

据中华粮网测算，当前3月交货的美国2号软红冬小麦FOB报价为237.7美元/吨，合人民币1457元/吨；理论上到中国口岸完税后总成本约为2029元/吨，价格明显低于我国中等小麦交易平均价格（2520元/吨）。

分析来看，当前国际小麦价格明显低于国内，而且品质相对优良，进口小麦配额成为一块“肥肉”，争夺这块“肥肉”是制粉企业积极参与此次小麦专场交易会的主要原因。由于制粉企业的疯狂抢拍，使得小麦竞拍成交价高出市场正常价格每吨数百元。制粉企业为了得到小麦进口配额，甚至愿意做亏本买卖，为的就是得到进口小麦配额后占有优质小麦资源，并以此来获取国内外小麦市场的较大价差。

火爆的竞拍反映了企业对进口麦等优质小麦的旺盛需求，这也说明优质小麦有广阔的市场前景。在当前市场整体弱市的背景下，短短数月内要出库160多万吨小麦，而且是由制粉企业采购，这会明显增加短期市场供给，导致企业对市场粮源需求减少，短期内价格形成压力，但成交价格普遍高于市场价格，这部分高成本粮源需要时间消化。由于当前市场粮源相对充足，政策性粮源投放不减，部分贸易商出货心理较重，春节滞后也拉长了企业的购粮期，集中购买减少，再加上此次专场销售成交的168万吨，因此春节前小麦市场整体供需形势较为宽松，预计春节前小麦市场整体价格上涨几率很小，平稳偏弱走势为主，幅度有限。

（二）玉米东北、华北行情或将分化

当前国内玉米市场价格小幅波动，继续呈现东北产区显强而华北黄淮产区走弱格局。随着东北临储收购加速，临储玉米收购量开始加大并逼近去年同期水平，受此带动东北部分产区及港口收购价格有所反弹；华北黄淮产区受多种因素影响继续呈现弱势行情；南北港口价格相对稳定。与市场预期一致，2015年1月6-8日玉米专场交易会以较低成交率收盘，成交标的以质量好，交通便利库点为主，成交买方以较大规模企业为主。从其对市场的影响来看，一方面专场成交玉米将阶段性增加市场供给，但另一方面，配额与政策粮竞拍的挂钩将延迟配额发放时间，从而延缓进口玉米压力。从后期来看，随着临储收购提速，东北玉米价格仍将受到支持，而华北黄淮产区市场仍在等待正在逐渐形成的价格优势的提振。

（三）节前稻米市场上涨动力不足，将以稳为主

临近年关，我国年终大米消费逐渐增加，且随着托市收购进行，市场流通粮源下降较快，各主体对后期稻米市场存一定看涨情绪。目前我国稻谷价格整体平稳，苏皖粳稻价格继续上涨，南方籼稻价格有一定上涨趋势，东北粳稻收购进度放缓，大米走货略有好转。2015年1月6-8日的稻谷专场拍卖会结束，成交情况整体一般，其中籼稻成交情况远远好于粳稻，早籼稻及中晚籼稻成交率都在35%左右。主要原因在于我国粳稻进出口量都很小，企业关注热情不大；而近一年来进口米与国内早籼米的价差逐步缩小、拍卖底价较高是其成交率不高的重要原因。不过，随着籼稻拍卖粮源逐步投入市场，将缓解春节后市场一定缺粮压力；粳稻方面，高库存及高成本依旧是限制东北粳稻走货量的一个瓶颈。后期稻米市场上涨动力不足，预计将以稳为主。

在市场供需宽松的大环境下，通过专场销售与进口配额挂钩的方式，对进口粮源有需求的企业通过拍卖来取得进口配额，此政策的“蝴蝶”效应虽受关注，一定程度上改变了进口粮配额的分配方式，但在当前形势下，很难掀起谷物市场的大波浪。