王淼 李闪闪 周远

摘要：在利率市场化逐步推进、市场竞争压力增大的背景下，许多银行增加了对中小微企业的贷款投放。加强贷款定价研究，设计适合中小微企业的贷款定价模型，成为商业银行的现实迫切选择。本文从贷款成本、基准利率、客户关系、经济资本等角度对贷款定价理论进行了梳理和评价，并对现有贷款定价模型对中小微企业的适用性进行了讨论。

关键词：商业银行 中小微企业 贷款定价 适用性

在人民币利率市场化持续推进、“金融脱媒”现象日益明显的情况下，对中小微企业的贷款定价能力将成

为银行争夺中小企业市场、提升其核心竞争力的关键所在。

1 从成本角度切入的贷款定价理论与实证

成本加成定价模型基本思想是：银行贷款的价格在覆盖银行借款成本的同时，能补偿因承担借款而引起的风险，即风险溢价部分，同时还有一定的盈利空间。

其简化模型可用如下公式表示：

贷款利率=筹资成本+非资金性的贷款费用+风险补偿成本+预期收益率。

理论研究方面，牛锡明（1997）[1]最早从成本因素角度研究贷款定价模型，在银企借贷协商过程中，银行需要考虑利率水平、风险水平、资金成本、存款数量、结算数量等因素。李丙泉（2002）以利率市场化和金融体制改革渐进为背景，通过研究国内外商业银行贷款定价管理方式提出了基于我国商业银行实际情况的模型——综合贷款定价模型。该模型基本原理是，银行根据历史数据计算出信贷资金加权平均成本率，加上自身的目标利润率形成同业拆借市场利率，然后再加上平均风险补偿和平均贷款费用构成基准贷款利率，商业银行根据此利率决定其贷款的实际利率。……