□文/刘　倩

（河南经贸职业学院河南·郑州）

互联网金融与金融创新

□文/刘倩

（河南经贸职业学院河南·郑州）

［提要］基于互联网与金融联袂的金融变革是当前金融创新的主要推动力。本文阐述我国互联网金融发展背景，对互联网金融模式下的新金融概念做出阐述，分析我国互联网金融的三种主要模式及其创新特点，对互联网金融和传统金融进行比较，针对互联网金融存在的问题给出相关建议。

互联网；金融；金融创新

收录日期：2015年6月29日

随着信息时代的到来，互联网在国内广泛利用。互联网金融应运而生。中国人民银行在2014年发布的《中国金融稳定报告》中指出，“借助互联网和移动通信技术来实现资金融通、支付和信息中介等功能的新型金融模式”就是互联网金融。

一、我国互联网金融发展时代背景

（一）科技的发展为互联网金融创造了可能。我国互联网金融的发展，既离不开全球性网络科技发展的影响，又与我国现阶段经济发展水平对金融制度创新改革的需求相适应。融合了移动互联、社交网络、云计算、大数据等特点的信息技术，是使互联网金融持续进步的有力支撑。另外，电子商务的发展颠覆性地改变了人们的生活方式，促进了大众对于网络金融的需求，例如互联网支付。截至2013年末，互联网支付机构总金额达到9.22万亿元，同比增长48.57%。而我国互联网金融领头羊阿里巴巴集团，业务范围涉及第三方支付、小微信贷、理财、信用卡等多个方面。互联网金融已深入社会资金运动的各个领域。

（二）居民理财为互联网金融提供了需要。目前在我国，居民闲置资金投资渠道非常有限。以储蓄存款为例。现在，我国有大约48万亿的储蓄存款，活期存款约占50%。而目前的活期存款利率只有0.35%。这表明我国一半的居民财富没有得到有效配置。而随着经济的不断发展，全国资产总量将会持续增长，财富投资管理需求将进一步扩大。而在通货膨胀增长带来的财富缩水影响下，传统储蓄存款等理财方式的收益几乎微不足道。互联网金融未来发展潜力无限。

（三）传统金融机构的没落为互联网金融发展创造了机会。相比互联网金融，传统金融机构存在诸多问题。现阶段金融体系存在严重发展滞后现象。例如存贷利率相差过大，交易成本过多，手续繁杂等；再如金融资源分配不公平导致中小企业融资困难。在信息不对称、金融改革不彻底等因素影响下，抗风险程度低、资本实力弱但具有很大发展前景的小微企业很难获得商业银行贷款，民间借贷由此应运而生。但随之而来的各种风险事件又体现了民间金融在法律和经济层面存在漏洞和局限。这为互联网金融创造了机会。例如众筹、P2P、人人贷、红岭创投等分别针对小微企业和个人的网贷融资平台的兴起。

（四）金融创新的必然趋势。第三次科技革命在全球掀起了以互联网为标志的科技风暴，是互联网金融蓬勃发展的重要社会背景。以支付平台、融资平台和理财平台为主要模式的金融创新，已经极大地深入到个人、家庭和中小企业信贷与理财的各个方面。金融创新已经成为我国金融发展的必要趋势和源动力。

二、互联网金融模式下的新金融概念

谢平（2012）在《互联网金融模式研究》一文中指出，互联网金融是“既不同于商业银行间接融资，也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式”。这里所指的互联网金融并非单纯的“互联网技术的金融”，而是以技术为手段的“以互联网思想为核心的金融理念”（Allen，2002）。目前，互联网金融业务范畴中，传统金融业务的网络化，如网上银行、移动支付等，只是将互联网技术应用到金融行业，并非真正意义上的互联网金融；而以支付方式、信息处理和资源配置为主要创新理念的新金融模式，才是建立在互联网基础上的真正的金融创新。我国互联网金融创新模式主要可以归结为以下三种类型：

（一）互联网支付模式及其创新。以移动支付为基础的互联网金融下的支付模式，利用无线通信技术和移动通信设备转移货币价值，以清偿债务债权关系（帅青红，2011）。

无线通讯技术在互联网金融中的应用主要包括利用无线技术进行的网上支付，如各类商业银行创新的以网络银行为主的B2B和B2C支付平台。移动通信设备主要指以智能手机和掌上电脑为主的移动电话和电子支付，如手机钱包等。此外，以支付宝为首的第三方支付是我国目前互联网支付模式中占主导地位的一大创新产品。通过第三方支付，可以实现诸如互联网支付、银行卡收单和预付卡的发行与受理等主要业务。

互联网支付模式下的金融创新主要在于：通过实现金融资产交易、支付、转移和清算的电子化，社会现钞流通需要量将随之降低，二级商业存款账户将大大减少，传统货币供给定义和政策或因此发生重大变革。如银行活期存款将减少，定期存款相应增加等。在未来，随着第三方支付在金融各领域的不断发展，互联网支付将会推动传统金融进行越来越多的功能变革。

（二）互联网融资模式及其创新。互联网融资主要包括P2P（个人对个人）网络信贷模式、众筹融资模式和互联网小额贷款公司模式。其中，P2P信贷体现互联网金融创新最为明显。借助网络平台，实现投资者和资金需求者的自主配置，并通过互联网进行借贷交易。P2P模式的金融创新在于，互联网交易平台构成一个相对信息公开透明的系统，使资金借贷利率在这个系统内主要受到信贷供求因素的影响。在这个范围内，借贷利率趋于平衡，较为合理。资金供给方风险利率水平一致，有利于资金配比的有效进行。

众筹模式与P2P模式相似，是个人和具有创新及发展潜力的小企业利用互联网平台向潜在投资人展示其产品及创意，以募集资金的一种融资方式。众筹模式融资的金融创新点在于：在同等风险条件下，投资者通过互联网媒介，挑选具有创新力、回报高和成长潜力大的项目进行投资，并能够参与到产品设计至生产的全过程，既是一种与众不同的投资消费体验，又能够避免传统融资模式存在的信息不对称问题。

互联网小额贷款模式也就是基于互联网数据平台的电子商务平台模式。通过将在B2C、B2B和C2C平台积累的电商数据进行整合，利用云计算等数据核算方式将这些电商数据转化为相应信用评级等级。在此基础上设立小额贷款数据库，依据数据库分析决定是否对企业和个人发放贷款。互联网小额贷款模式的金融创新在于：首先，量化放贷使交易成本大大降低；其次，借助大数据优势在一定程度上解决信贷配给不公平问题。

（三）互联网理财模式及其创新。针对传统金融理财方式的种种缺陷，互联网理财模式旨在利用互联网平台向大众居民提供各种类型的金融理财产品及服务，内容既包括银行理财产品的营销，也有货币基金、股票、基金、债券等诸多形式。在阿里巴巴首先推出货币理财产品余额宝大获成功以后，各大银行纷纷推出各种理财“宝”，开始涉足互联网理财市场。

我国互联网理财模式的创新在于将理财进行个人与社区模式分类。个人理财借助互联网理财平台，向投资者销售理财产品；理财社区则主要通过各种社交网络与潜在用户进行沟通互动，借助大数据挖掘客户理财需求，据此制定私人理财方案。

三、互联网新金融的优势和挑战

以上几种互联网新金融模式在我国金融市场的广泛应用，与其自身所具有的鲜明优势有很大关系。相比传统金融模式，互联网金融主要具有交易成本低、信息透明化、客户体验好、运行效率高、覆盖范围广等优势。但与此同时，也存在“风险大，监管弱”的问题。为此，需要在互联网新金融发展的同时研究如何针对流动性风险和法律合规风险加强管控。

四、如何对互联网新金融风险加强监管

（一）加强互联网金融监管。首先，相关监管部门要警惕互联网金融行业的高风险，树立风险管理意识；其次，对于整个互联网金融行业，应当制定一套包含准入、操作、退出等一系列内容的行业准则和运行规范，使互联网金融发展有法可依；最后，监督部门要做到鼓励发展和预防风险同步进行，互不影响，明确监管职责和界限，达到充分监管目的的同时要注意保持金融行业的持续创新力。

（二）健全互联网金融法律法规体系。随着互联网金融在我国的持续发展，相应的法律法规体系也要不断修改和调整，以适应发展需要。首先，对现有金融法律法规做出修订，使其符合互联网金融的发展特色；其次，通过制定互联网金融发展法律法规政策，明确各方权利义务的同时强调风险；再次，针对互联网金融涉及的技术性操作制定行业标准和国家规范，有效稳定金融秩序，保障人民权益。

（三）优化金融市场发展环境。通过制定规范互联网金融服务的相关政策，完善互联网借贷信用体系和网络消费环境，建立安全稳定的互联网金融公共服务平台。这样，一方面能够加强对个人信息的保护；另一方面也能够进一步减少我国金融服务基础建设的缺陷，有利于金融体系的稳定。

（四）完善互联网投诉体系。在建立互联网金融消费者权益保护相关法律（如个人信息保护法）的同时，也要进一步完善相关投诉体系，如建立互联网金融消费者权益保护机构等。令消费者能够在需要的时候第一时间通过各种方式进行投诉，保障网络客户的合法权益。

主要参考文献：

［1］王曙光，张春霞.互联网金融发展的中国模式与金融创新.长白学刊，2014.1.

［2］谢平，邹传伟.互联网金融模式研究.金融研究，2012.12.

［3］谢平，伊龙.网络经济下的金融理论与金融治理.经济研究，2001.4.

［4］Al len F.An Int roduction Journal of Financial Services Research.E-Finance，2002.22.

［5］张冰.论互联网金融对中小企业融资的作用.金融财税，2014.10.

［6］温信祥.互联网金融创新与现代金融变革趋势.新金融，2014.11.

［7］李欣，夏斯云，张捷.浅谈现阶段我国互联网金融的规范与发展.金融观察，2015.3.

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