肖磊

创业板目前面临的最大风险，其实并不是市盈率等具体衡量股价高低的一些指标问题，创业板最大的风险依然是缺少“创业”公司，存在严重的“供不应求”问题。

近期以来创业板综合指数屡创新高，该指数在今年的前两个月的时间里上涨了40%。高市盈率等各种风险警示并没有降低投资者对创业板的热度，反而随着更有利于创业板发展的数据和政策信息的发布，市场热情变得更高了。据深交所最新数据显示，创业板421家公司2014年营业收入和净利润分别同比增长27.03%和22.71%，增长速度均为近三年最高。

在创业板火热的背后，实际上是中国经济正在发生的根本性变化。面对中国经济增长放缓、全球各主要经济体需求疲软，一直拉动中国出口和稳定就业市场的诸多大型制造业企业面临极大的挑战，如果不发动全民创业和创新，一方面会增加整个社会的就业难度，另一方面中国制造业的竞争力将进一步丧失。然而以政府为主导的国有企业，其最主要的考虑因素仍然是运营方面的“平稳”，并不像创业企业，不创新便是“死”。再加上产能过剩等问题，大企业开始“暂停”扩张步伐，这就给中国的“创业”企业提供了一个非常好的机会。

目前深圳创业板股票的平均市盈率已经高达70倍，如果单从投资风险的角度讲，一些创业板股票面临的股价波动风险极大。

然而现在的“高股价”仍难以平衡目前创业板过热的问题，因为资本市场很多人就是愿意用“买彩票”的思维来选择股票。……