◎ 刘英团

打破股市“不死鸟”是最好的依法治市

◎ 刘英团

《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》于 2014年11月16 日起正式施行，沪、深交易所修订的相关规章制度也将同时实施。这项新版退市制度被称为“史上最严”，股市暗潮涌动，面临退市风险的上市公司神经绷紧，纷纷出招自救。业内提醒股民谨慎炒作 ST 股。

一直以来，A股市场“上市难、退市更难”的格局，令众多投资者深恶痛绝。但是“流水不腐，户枢不蠹”，按照新版退市制度，连续三年亏损的上市公司将被强制退市。多家ST公司前两年连续亏损，今年全年业绩扭亏为盈成为各家的“救命稻草”。同时制度规定，重大违法的公司将会被强制退市。目前沪深两市共有50家风险警示的股票。除主板市场外，创业板没有ST警示过渡期，这意味着连续亏损三年的创业板公司将直接被退市。尽管之前暂停上市公司在停牌期间总能出招起死回生，但是面对此次严苛的新规，业内表示A股历史上“不死鸟”的神话或将被打破。

实践证明，在任何一个股市中，如果不能“大进大出”，就不可能“大浪淘沙”，更不可能优胜劣汰，而股市一旦失去淘汰机制，就会垃圾横行，沦为一个赌场。被称为垃圾股的ST股历来是A股炒作的重点对象。受种种因素制约，不但上市公司不愿意主动退市，一些地方政府甚至扮演着“保姆”角色。据不完全统计，2011年，有超过60家濒临退市的ST公司共获各项政府补贴逾20亿元。其中，*ST南化获得的补贴最多，超过3亿元，而且这些财政补贴大都集中在 12 月，保壳的意图很明显。……