瞿　斌，范明武

(华北电力大学经济管理学院,北京　102206)

Risk Analysis on Large Consumer’s Multi-phase Power Purchasing PortfolioBased on Higher Moments Volatility CharacteristicsQU Bin, FAN Mingwu)

(School of Economics and Management, North China Electric Power University, Beijing 102206, China)



基于高阶矩波动特性的大用户多期购电组合风险分析

瞿斌，范明武

(华北电力大学经济管理学院,北京102206)

Risk Analysis on Large Consumer’s Multi-phase Power Purchasing PortfolioBased on Higher Moments Volatility CharacteristicsQU Bin, FAN Mingwu)

(School of Economics and Management, North China Electric Power University, Beijing 102206, China)

0引言

随着电力市场制度的不断完善，大用户直购电试点工作已在我国多个地方取得了较为显著的成效。大用户直购电打破了电网公司单一购电的垄断局面，实现了电力行业购售两端的全面竞争，有利于其高效运行。直购电使得大用户从被动电价接受者变成电价市场的重要参与者，在拥有更多自主决策权利的同时，也将要面临更多的不确定性风险。因此，大用户如何在各个电力市场中合理分配购电比例是其面临的关键问题之一[1]。

自Markowitz开创性地提出方差-均值投资组合模型后，该模型已被成功地运用到各行各业中，电力市场也不例外。文献[2]以半绝对离差作为风险计量指标，文献[3]以VaR作为风险计量指标，文献[4]以WCVaR作为风险计量指标，文献[5]以谱风险作为风险计量指标，在给定期望收益的条件下，求得各个市场最优购电比例使得各自的风险计量指标最小。文献[6]指出，购电组合的决策问题只进行单阶段的分析是不够的，它应是一个多阶段问题，并且各个阶段的决策具有相关性，因此需要从多阶段来综合考虑。 王锦斌[7]、张兴平[8]等分别用各个阶段最小风险指标CVaR的累加值和加权累加值来进行多期购电组合分析，他们都没有考虑到期末累计收益的风险。文献[9]将多期购电过程看成是一个动态的优化问题，考虑到前后阶段之间的风险转移，求得期末总风险最优的决策。……