◎文/任玮

论小微企业融资与互联网金融

◎文/任玮

近年来，我国电子商务业务发展迅速，截至2014年电子商务交易额突破16万亿，同比增长41.1%。随着互联网技术水平的不断提高和广泛应用，互联网金融应运而生。而小微企业的迅猛发展以及对资金的强烈需求为两者的深度合作开辟了广阔空间。本文首先概括了小微企业利用互联网金融进行融资的背景；然后基于互联网金融的特点和优势，探讨小微企业通过互联网金融进行融资创新的路径；接着针对互联网金融对小微企业融资模式的创新提出可行性建议；最后总结了互联网与金融相结合的现实意义。

互联网金融，小微企业，融资模式

一、互联网金融促进小微企业融资

小微企业利用互联网金融进行融资创新是一个新生事物，但其产生和发展有着内在的必然性。首先，伴随我国经济转型，产业结构逐步向第三产业即轻资产化产业演变。其中，代表第三产业和新兴产业的小微企业，数量庞大，市场空间广大，融资需求强烈。其次，大部分小微企业规模小、经营管理制度不够完善、信息披露不完全，导致企业普遍遇到融资难的困境，而融资难又反过来制约和限制了企业的生存和发展。再次，以银行为首的传统金融机构，其融资方式和风险控制手段已经变得不合时宜，大多数银行信贷发放仍然以抵押贷款为主，前提是企业能够提供银行认可的抵压、质押物或担保作为贷款风险评价的重要标的，但是很多小微企业很难提供有形的质押品或不动产，从而影响融资的顺利进行。互联网金融的出现正为小微企业开辟了新的融资渠道并打造全新的融资体验，使小微企业实现良性运转，从而推动经济发展。

二、互联网金融特点诠释

互联网金融是以网络技术为载体，利用社交网络、搜索引擎、电子支付等网络数据，经过云计算，实现信息整合、信息传递、数据分析，建立信用风险评级，利用网络信贷平台向小微企业提供无抵押融资，纯信用授信，是互联网技术与金融领域相互协作、互惠互利的创新模式。其特点如下：

首先，大数据和云计算起到了基础性的作用。互联网金融运行的基础就是信息的收集和管理。海量的数据通过大数据和云计算等先进的互联网技术进行分解、整合、分析，使借贷双方能够针对自身的需求准确预测、理性融资、控制风险，大大解决了借贷双方信息不对称的问题。

其次，互联网金融具有突出的普惠性。互联网金融使融资门槛降低，能够让更多的人、更多的小微企业创业者享受到金融服务带来的好处，金融服务走向平民化、平等化，客户群体更加明确，客户范围更加广泛。

再次，融资效率高。互联网技术的日趋完善和普及使客户随时随地享受电子网络平台提供的快捷融资服务。从客户提出贷款申请到信贷审核，再从信贷审核成功到融资产品选择，最后到放贷，都能通过在线方式即时完成，节约了大量时间成本。

最后，融资成本低。互联网金融由于是虚拟运作，不存在实体网点，人员需求少，节省了固定成本和人力成本。据测算，同样一笔业务通过互联网金融操作的成本只相当于传统方式的1/16。

三、探索小微企业通过互联网金融进行融资的主要模式

（一）点对点融资模式

点对点融资模式是指民间借贷通过电子商务平台由“线下”发展到“线上”的一种新型模式。资金短缺者通过互联网金融服务中介，依托网络信贷平台寻找适合自己的一个或多个贷款方，同时有闲散资金的投资人出于投资目的及愿意将资金借给符合要求的资金短缺者。在电子平台上，用户可以不断累积信用、获得信用评级、发布贷款申请、快速筹集资金。这种融资模式的优势在于交易成本低、信息公开透明、积聚闲散资金提供融资。首先借贷双方可以相互了解对方身份信息、信用等级等信息，信用等级越高，越优先获得贷款。此外，投资人可以从中获取较高的收益率从而吸引更多投资者。其劣势是对于该平台缺乏明确的界定，相关法律法规建设不够完善、监管不严，网络信贷平台的风险性较高。

以宜信为例，宜信信贷员通过线上和线下等多种方式对目标企业进行数据收集和信用评估。在对小微企业融资服务及风险控制方面，宜信通过其研发的特色信贷管理技术，能够帮助客户还原财务报表，进行现金流分析，为客户提供个性化融资解决方案，上百万个企业都曾获得过其资金支持。

（二）小额贷款公司融资模式

小额贷款融资通常由电商企业设立小额贷款公司，对申请融资的小微企业多方面进行贷款审核，审核通过即可发放贷款。其优点是融资门槛较低、贷款相对灵活。

阿里金融的技术核心在于凭借电子商务平台累计的客户信息，对相关信用数据及交易行为数据进行收集、整合和分析。大量信息有助于创建完善的网络数据模型，再通过线上视频资信调查，引进第三方认证核实客户信息真实性，从而实现交叉检验、综合授信评估的目的，同时发放金额小、期限短、随借随还的小额贷款。小微企业资金融通金额小、所需时间紧、经营周转快的特点正好与上述小额贷款融资模式相契合。

（三）大众筹资模式

大众筹资模式即小微企业通过众筹平台，通过团购加预购的形式向网友筹集项目资金。众筹平台不仅是企业筹集资金的平台，还是展示和营销产品及项目的平台。当前，绝大多数文化创意企业，比如音乐、电影、动漫、游戏等成为众筹网站筹集资金的主要群体。但众筹模式同样面临着较大风险，比如产品或项目制作出来能否获得收益、投资者能否得到应有的利益等存在着较大的变数。

（四）电子金融机构融资模式

银行在金融互联网领域的创新一般立足于网上银行、手机银行、微信银行的应用，并从抵质押授信模式到纯信用授信模式过渡，通过电子信贷、电子支付实现企业资金融通。企业通过电子金融服务平台对比各种形式的融资产品，最终选择最适合自己企业的一款，通过审核后从电子银行获得贷款资金。

一些大型中资银行已经开始推出“微贷业务”，进行金融创新改革。银行大数据库的建立和风险评估技术是实现这一金融创新的关键。比如招商银行推出“智慧供应链金融平台”，该平台的技术创新体现在它对各核心企业、其上下游企业、网上银行、仓储物流公司、海关等供应链相关信息进行梳理和整合，实现企业订单、应收账款、运输仓储等信息在供应链各方共享。浦发银行率先在上海发布小微企业融资平台“网贷通”，运用互联网思维，整合大数据。“网贷通”的特色之处在于客户从申请贷款到贷款完成仅需要5分钟，被许多企业主称为“秒贷”。该平台最高授信额度100万元，全天24小时全程在线办理，随借随还，使更多企业受惠。此外，以微众银行为代表的新型互联网民营银行以服务小微企业为目标，完全数据化经营，无需网点、无需柜台、无需担保，只通过人脸识别技术和大数据信用评级即可发放贷款。这是民营资本向金融资本转化的成功典范。

上述几种融资模式在本质上既有共性又有不同。其共性在于都是利用互联网技术对客户提供资金融通，并且都对客户的信息数量及信息时效性有极高的要求。不同之处在于点对点融资引进了中介服务，使资金需求方与资金出借方实现对接。这种模式便捷但同时会产生一定中介费。小额贷款公司是各电商企业利用自有的电子商务平台给客户提供资金支持，客户群体较大。众筹融资通常针对一种特定的项目，利用众筹网站向更为广泛的网络群体宣传、营销进而筹集资金。电子金融机构一般是银行通过网银金融服务平台向客户提供微贷服务。前三种模式由于都是互联网企业涉足金融行业，拥有比银行更成熟的互联网技术优势和更为广泛的电子商务客户群体。而电子金融机构则是传统金融机构涉足互联网营销，其优势是运营管理制度更加规范、金融监管更加成熟，比起电商企业其融资风险更加易控。

四、对互联金融促进小微企业融资的几点建议

第一，小微企业要想突破融资难的困境，首先应该提高自身经营管理水平，改善财务信用状况；建设行业协会，完善行业规范准则；保持诚信经营，信息公开透明，以便提高融资资质，获得更多的资金融通支持。

第二，尽快完成国家级社会征信体系建设，构建小微融资信用机制，加强对企业信用评级的推进和完善。利用互联网技术和各渠道在银行、保险、税务、海关以及中介评级机构之间实现小微企业跨界数据共享。有效信息越全面、越透明，越容易预防、控制潜在融资风险。

第三，加强小微企业贷后管理以及提高贷后风险防控水平。融资交易完成后，放贷银行或企业应随时跟进借款企业后续经营情况，掌握企业现金流变化，通过预警机制的设立、对预警指标的实时监测，有助于在风险发生之前采取有效措施将损失降到最低水平。

第四，加快完善互联网金融领域的立法，依据法律、法规来约束和监管融资双方的行为及电子商务平台的运营管理，保护融资交易双方的权益，促进互联网金融的健康发展。

第五，不断创新金融产品，满足客户的需求。金融服务机构应当按照一定规则对客户群体分类，（如资金需求规模、需求期限等），针对不同种类客户的要求提供个性化、多元化和定制化的金融一揽子服务。

第六，加强跨界复合型人才的培养。在互联网金融领域，未来需要的人才应当既精通互联网信息技术，又掌握金融领域融资运营经验。应当依托行业协会开展专业化培训，建立和健全职业资格认证制度。

第七，推动小微企业贷款保险创新，建立“信贷+保险”融资模式。由政府设立担保基金及财政补贴，银行提供贷款。保险公司根据政府及企业的需求设计保险产品，为贷款提供保证保险服务。政府、银行、保险公司在各个贷款项目中相互协作，最终实现政府、小微企业、银行和保险的多赢。在保监会的支持和保险业的积极努力探索下，广东地区已经率先开展这种融资模式，相信很快在全国范围内增加更多的试点地区。

五、互联网金融与小微企业融资相结合的意义

当前，我国已经把扩大小微企业融资渠道、大力发展互联网金融纳入国家战略发展之中，提出让金融成为“一池活水”，更好地浇灌小微企业，做大、做强实体经济。互联网金融是对传统金融的有益补充，具有低成本、高效率、信息化、渠道广和普惠性的特点，能够发挥其独特的优势完善小微企业融资环境和优化金融资源配置。

在诚信经营、风险可控的前提下，互联网金融面向小微企业的融资是一种双赢模式。一方面帮助小微企业摆脱经营中急需资金的困境，向企业提供标准化、个性化的融资服务，促进企业成长；另一方面融资机构通过不断进行金融服务创新，开发新的融资产品，不仅提升了融资机构的专业能力和行业竞争力，促进了金融市场的繁荣，也将取得显著的社会效益。

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责任编辑：张丽恒

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任玮（1985—），北京对外经贸大学。邮编：100029