赵菲

[提要] 我国信托业经过25年摸索发展，形成了具有一定特点的市场结构。本文从市场集中度、产品差异化、进入退出壁垒三个角度对我国信托业市场结构进行分析，并提出建议。

关键词：市场集中度；壁垒；信托产品

中图分类号：F83 文献标识码：A

收录日期：2014年10月11日

我国信托业以1979年10月中信公司成立为标志，迄今经历了25年的发展历程。2007年3月，银监会出台“新两规”使信托公司的功能定位更加清晰，各家信托投资公司在新规的指导下，逐步建立起专业化的经营模式，信托行业开始步入高速发展的新时期。在这高速发展的7年里，我国信托行业的市场结构发生了明显的变化，本文将从市场集中度、产品差异化、进入退出壁垒三个角度出发对我国信托业市场结构进行分析。

一、信托业市场行业集中度分析

行业集中率是对市场集中度分析最简单易行，也是最常用的计算指标。根据该指标计算结果分别对应贝恩市场结构类型中的6种结构类型：极高寡占型、高集中寡占型、中（上）集中寡占型、中（下）集中寡占型、低集中寡占型、原子型。本文搜集了2007年到2013年间68家信托公司的注册资本、信托资产规模、信托公司总资产规模、信托资产收入指标数据，以各指标值的总和作为信托市场份额的总和，分别计算出CR4、CR8并进行比较，见表1。（表1）可以看出，2007年到2013年信托公司整体的集中度在逐年下降，根据贝恩市场结构类型的分类标准，我国信托公司信托资产规模的CR8集中度在2007年属于中（上）集中寡占型，而2008年和2009年发展为中（下）集中寡占型，从2010年开始进入低集中寡占型结构。……