文/宝城期货金融研究所 程小勇

6月，在国内外铜价一片反弹的浪潮中，青岛港融资骗贷事件曝光。据报道，端午节前后，针对“青岛港正进行重复质押仓储单据，以获取贸易融资之事”已展开调查。随后，南非标准银行发表声明称，已对青岛港之事进行调查，并坦承已因此而蒙受损失。与此同时，渣打银行随即叫停对中国新客户的相关金属融资业务。

一石激起千层浪。随着事件的不断发酵和调查的日益深入，越来越多的银行被卷入这一漩涡。据不完全统计，涉案的18家银行中除了中国工商银行、交通银行、民生银行、进出口银行和河北银行之外，其他13家银行已向法院起诉，相关贷款总额已高达近52亿元，估计这一数据还有可能增加。

作为该事件的主角，融资铜贸易受到重创。在青岛港调查金属融资骗贷以后，中国保税区铜库存的增长近乎停滞，银行冻结进口铜贷款，直接抑制了现货铜进口的需求。金属融资骗贷调查所带来的负面影响在7月越发凸显。由于交易商取消海外现货铜出货还需要时间，大量的进口铜不得不转运LME在韩国釜山的交割库。

对于再生铜而言，废铜进口是确保产能开工率的有力手段。青岛港骗贷事件为行业的规范化管理带来了警示，即通过贸易融资或者虚假贸易参与套利将面临监管风险和法律风险。不过，再生铜行业所涉及的融资贸易很少。在废铜进口遭遇青岛港骗贷清查影响之际，废铜进口也受到一定影响，究其原因，主要是比价不合理和海外货源紧张所致。……