孙敬娜

[摘要]本文针对产生资产池模式大背景进行了简介，同时针对资产池模式的特点进行了剖析，并且对商业银行理财资产池模式中存在的各种问题进行了分析，其中包括较高的期限错配风险、变作高息揽存的工具以及缺乏定价依据等。最后，本文提出了商业银行理财资产池模式的进一步发展方向。

[关键词]商业银行；理财；资产池模式

不管是在规模上，还是在数量上，现在商业银行的理财产品都达到了一个非常高的水平。由于资产池类理财产品具有较高的收益水平以及较强的产品时效性，因此已经变成了国内商业银行开展理财业务的主要模式。有鉴于此，针对商业银行理财资产池模式进行研究具有重要意义。

1.出现理财资产池模式的原因

①低迷的债券市场。在阶段性低迷出现在债券市场当中的时候，银行的债券型理财产品就出现了不断下降的吸引力，利用组合化的方式在信托贷款、票据以及债券等资产当中进行投资，能够使银行理财产品的收益空间得到有效提升。

②金融脱媒化。现在我国的金融市场建设开始变得越来越健全，再加上受到金融全球化的有效推动，使得我国金融脱媒变得越来越快。在金融市场当中，优质客户开始不断的增加自己的直接投融资行为，并且减少了传统的存贷款业务需求。

③利率市场化。面对利率市场化的条件，资产池类理财产品不仅能够将存款利率管制上限突破，同时还能够将贷款利率管制下限突破，并且能够对商业银行存款市场份额进行有效的巩固，将优质客户的客观需要培养起来，这种情况不仅是储户存款的投资化，同时也是银行资产的证券化[1]。……