浅谈证券投资中的资金管理问题探究及对策

2014-10-09浙江经贸职业技术学院王凯炯

财经界(学术版) 2014年2期

浙江经贸职业技术学院王凯炯

在证券投资中，资金管理包含头寸管理和风险控制两部分。头寸管理包括资金品种的组合、加码的数量以及每笔交易资金使用的大小等。风险管理则主要涉及止损，减少投资风险。

一、证券投资资金管理现状

影响证券投资结果的因素有很多，大致可分为交易者的心态、投资者分析能力和资金管理三个方面。而在证券投资中，部分投资者误认为自己投入的资金较少，应该把更多的精力放在投资分析上，对资金进行管理的时候往往采用一些机械化的理论，效率极低。忽略了资金管理对解决资金配置问题的作用，不能把握资金投入的最佳比例，从而导致投资效益得不到最大化。

针对目前证券投资资金管理存在的问题，在资金头寸管理方面，投资者需要调整持仓比例，合理地对资金品种进行组合，把握时机进行加码；在风险控制方面，要尽量回避和控制风险。具体的可以采取以下措施。

一般来说，持仓比例的大小直接影响到投资收益。因此，如何增加或减少持仓比例显得尤为重要。

投资者在进行头寸管理时，要建立风险评估体系，随着市场的波动，适当的调节持仓比例。以增仓方法为例。增仓的方法有两种：一种被称为正金字塔型增仓法，即在持仓出现盈利的情况下，不断加仓，随着价格的提升，减少投入的资金量。另一种是倒金字塔型增仓法，即在持仓出现亏损的情况下，为了降低持仓成本，随着价格的下降，增加投入的资金量。

在逆市的情况下，要谨慎加单，减少投资风险；在顺市的时候可以在保护即得利益的前提下,适当追单,提高止赢位。

仓位最好不要一次性全部建立，可以采用金字塔型建仓原则：在对任何已有的仓位进行追加的时候，要确保设定的止损点对整个仓位是有利的，否则不要轻易加仓。建仓一定要充分考虑盈利效益，在盈利的基础上进行，投资亏损的情形下尽量减仓。控制追加仓的规模，追加仓位的规模不能比最初的仓位大。

在进行决策分析时，运用简单的指标和简易的图形来管理和指挥仓位。学会认准市场趋势，仓位出现盈利时，要让利润扩大；仓位出现亏损时，要及时的减仓或平仓。

二、学会选择加码时机

金字塔型加码：即新加码的数量一定要少于上次加码的数量，避免高位大手加码，形成倒金字塔型加码，造成后面的追单一旦被套住，产生大量的亏损，而把前面的既得利润抹掉。主动加码：投资者可以运用黄金分割率等技术手段来对加码点进行精确地定位。等待每一次行情回调或者反弹的时候加码。而且为了保护既得利益，加码的次数最好不要超过三次。

三、对投资品种进行组合

采用分散化投资组合的交易模式，对商品的类别、进出的时机、头寸的控制等每个流程进行标准化的设计。

(一)优化品种的选择和配比

随着市场上市品种的不断增加，投资者面临着投资品种的选择，当众多的交易品种同时出现交易机会的时候，交易品种的选择和配比显得尤其重要。另一方面，交易品种的增加，也有利于组合投资实现收益的多面化、风险的分散化。投资者在进行上市品种选择的时候，首先要了解哪些品种存在竞争关系，哪些品种之间是相互独立的。在选择某种品种之后，就不要选择另外一种与之存在竞争关系的品种，而是选择和它相对独立的品种，按照一定的比例进行配比，从而达到收益的最大化。