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核电发展空间大

2014-09-22杨阳

股市动态分析 2014年29期
关键词:中核装机核电

杨阳

核电发展空间有多大?

下面这组数据可见一斑:国家发改委网站发布的《能源行业加强大气污染防治工作方案》提出,2015年运行核电装机达到4000万千瓦、在建1800万千瓦,年发电量超过 2000亿千瓦时;力争2017年底运行核电装机达到5000万千瓦、在建3000万千瓦,年发电量超过2800亿千时。

面对如此广阔的发展空间,核电企业也迎来发展良机。不过由于核电行业部分产业链环节高度垄断,尚未建立健全的市场机制,价格机制未理顺,核电自身极高的经济优势未能充分体现,未来多业主、专业化将会成为核电行业发展的大势所趋,而核电证券化有望成为行业催化剂。

今年有望新增5台左右

据了解,根据核电发展规划,国家将加强核电安全管理工作,按照最高安全要求建设核电项目。加大在建核电项目全过程管理,保障建设质量,在确保安全的前提下,尽早建成红沿河2-4号、宁德2-4号、福清1-4号、阳江1-4号、方家山1-2号、三门1-2号、海阳1-2号、台山1-2号、昌江1-2号、防城港1-2号等项目。新建项目从核电中长期发展规划中择优选取,近期重点安排在靠近珠三角、长三角、环渤海电力负荷中心的区域。

有分析人士指出,从规划目标来看,结合2017年核电装机5000万千瓦目标,同时考虑到核电建设的周期在5年,意味着2015到2017年新增的1000万千瓦装机全部来自于2015年在建的1800万千瓦装机中。估算剩余的800万千瓦装机将于2020年之前全部完成,因此2020年5800万千瓦装机应该是确保的,同时考虑到后续核电建设的进程的加快,2016年新开工一些机组有望陆续确认,因此估算2020年核电完成装机有望超过6000万千瓦,达到6000万千瓦一6500万千瓦之间。

此外,从完成装机的角度来分析,截至2013年年底,我国完成核电装机1475万千瓦,2015年完成装机4000万千瓦,意味着2014-2015年要新增完成装机2525万千瓦,预计在20-25台机组,从核电设备交货的周期来看,一般在2-4年时间内常规岛和核岛的设备要交付完毕,因此估算在2013-2014年计划2015年完成装机的核电设备应该已经交付大部分。

由于核电项目建设周期长、运行周期长、项目盈利性高度敏感于建设周期。有的建设周期长达5年。因此,从2017年建设的情况来看,相对于2015年新增的1000万千瓦设备,或已在2013年左右进行了招投标工作或者至少从设备企业设备提供的角度已经为这些设备进行了备货,后续对设备企业的影响就是这些订单的执行。

根据2013年底完成装机1475万千瓦、在建3166万千瓦,2017年完成5000万千瓦、在建3000万千瓦装以及2020年完成装机5800万千瓦、在建3000万千瓦装机推算,假定2017年到2020年新增完成装机的800万千瓦还没有开始招投标,那么2014-2015年启动的机组有1159万千瓦,年均新增开工规模在5台左右;2016-2017年启动的项目容量有2400万千瓦,年均启动项目在10台左右,2018年-2020年启动的项目容量有800万千瓦,年均在2台左右。

多业主化是核电运营长期发展趋势

目前我国核电行业的现状如何?部分产业链环节高度垄断、尚未建立健全的市场机制、价格机制未理顺、核电自身极高的经济优势未能充分体现是目前行业的一个特点。

有分析人士指出,十二五新能源发展的主要方向之一是理顺新能源价格机制,建立市场化、专业化的核电建设市场将有利于核电产业链资源利用效率的提升,多业主、专业化将是核电行业发展的大势所趋,并将有利于核电经济性的发挥。

另据了解,核电站运营目前仅有4家企业具有控股资质:中核集团、中广核集团、中电投集团及华能集团,其余企业只能参股,控股企业中电投及华能集团都仅控股一个核电项目,其他项目均由中核集团与中广核集团控股。中核集团与中广核集团已启动上市进程,两集团控股了中国90%以上的核电项目。核电项目高额的回报率、稳定的现金流堪比“印钞机”,民间资本将通过更多直接或间接的途径介入核电项目投资。

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