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胡釋之 四萬億外儲是禍不是福

2014-09-11

台商 2014年5期
关键词:市場中國

央行4月15日發佈資料顯示,2014年3月末,中國外匯儲備比2013年底新增1300億美元,餘額為3.95萬億美元,直奔4萬億美元。這是個悲劇性事件,是央行持續多年刻意干預匯率阻止人民幣自由升值的明證。

解析:

外儲餘額如何持續增長?或許有外匯資產的正常升值因素,但更多只能是央行持續地拋售人民幣,買入美元。如何成功買入?只能是央行的買價比市場價高。這從近期的外匯占款資料也可以看出,仍然是每月千億級的正增長。所以有官員說央行近期沒有刻意干預人民幣匯率,人民幣貶值是市場自發的結果,是睜眼說瞎話。沒有干預,沒有拋售人民幣買美元,外匯占款怎麼會有仍然數額不小的正增長?市場或許也有人在拋售人民幣,但顯然還是央行自己拋售得最厲害,是央行在刻意推動人民幣貶值。要認識到,天量外儲背後是人民幣匯率的長年扭曲和低估,導致經濟結構的巨大扭曲,以及天量的通脹。央行購入如此多外匯的錢從何來?最主要就是靠增發人民幣,憑空印新錢,製造大通脹。這在過去卻被長期認為是巨大成就,實在說得上是全民的最大迷思和悲劇。必須糾正認知,雖然已經太晚,但沒理由繼續錯下去。

中國人的核心利益是有權充分享受國際貿易的好處。

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