黄翊

近期沪指在2200上方震荡盘升，量能维持高位，上方压力较为明显，技术上看MACD及KDJ等技术指标明显出现背离并有出现高位死叉，这样的震荡盘升走势意味着大盘随时有调整可能。而调整的走法有两种，强势的话有望在2220点上方震荡小幅盘升或横盘以时间换空间，消化获利和解套盘；如弱的话则有可能向下调整，具有较强支撑的位置是2180和2150附近，更强支撑位是7月28日的跳空缺口2130附近。不管未来大盘如何走，在现在这个区域都是需适度谨慎的，策略上建议控制仓位在6成左右，不追高，以挖掘局部热点板块或个股为主。笔者本周重点跟投资者讨论一下调整后有望卷土重来的板块有色资源股。

从近日国际大宗商品的走势看，铝、锌、铜、铅等大金属走势在前期调整后重新上涨，为有色资源类板块重拾升势打下基础。

前几周在获利了结和美国加息担忧下，金属价格普跌，但从历史上来看，美国加息并不意味着金属价格上涨的终结；在关注加息与否的同时，更应该关注的是加息背后的逻辑与原因，而这些原因恰好是支撑大宗商品向好的根本原因。

笔者认为大宗商品上涨是中长线趋势，主要是国际及国内经济复苏，流动性相对宽松和供需失衡是支撑大宗商品向上的最大原因。随定向宽松的实施，PMI已显示出国内经济阶段性企稳迹象，而供给瓶颈与成本支撑的叠加是最根本的原因。有色资源部分品种去库存至 4 年来的低位以及宏观面趋暖，同时由于有色资源股具备较高的安全边际及高弹性等特质，我认为这个板块是应该值得中长线反复介入和具备长远投资价值。

有色行业价格、股票等都长期处于下跌后的底部区域，随着供需格局的变化，价格弹性较大。因印尼控制原料出口，铝矿缺口短期难补，锌矿全球产能收缩较确定，后续持续性较好。建议关注受益铝价上涨最多的中孚实业和云铝股份。

稀有金属方面，稀土也值得关注。稀土价格已回落至 2010 年及 2013 年 7 月份水平，部分冶炼厂出现停产，底部已经出现。近期稀土价格延续有触底回升势态，原因有WTO败诉倒逼大集团整合，市场普遍对于稀土整治力度充满信心，而放开出口也将促进稀土价格上涨。相关个股可关注五矿稀土和包钢稀土。

另一方面稀土原材料价格上涨，利于磁材企业提价，利好磁材加工企业。建议可关注中科三环、正海磁材。

而钢铁方面，受益于经济复苏及资源类产品的价格上涨，也有望走出困境，可重点关注有国资改革和军工题材的中小板的中原特钢。

中小板近期站上5200有望向前高5400附近进攻，由于前期涨幅较大，上方压力明显，建议对涨幅过大的个股可逢高减仓。

创业板指数站上1400点后量能逼近1571点历史高位的量能，随时有调整可能，不管其构筑的是双顶或头肩顶的形态，其仍将处在大级别调整形态中，建议逢高减磅，规避涨幅过大的个股。