杜瑶

在成长股的投资选择中，业绩指标是不可或缺的决策标准。平安证券研究员表示，目前，成长股的投资逻辑应该逐渐从市值回归到业绩。当前的小市值逻辑是指上市对未来业绩快速爆发的预期，伴随着当前成长股市值的扩张，业绩兑现的阶段性需求将愈加强烈。因此，当前追求是指弹性的投资模式可能告一段落，业绩的重要性或将显著提升。

那么如何选择有效的财务指标来对成长股的投资做出指导呢？华泰证券指出，在判别个股的成长性方面，主要的指标包括PEG和销售收入增长率，这是检验个股有无成长性的试金石，也是一般机构衡量个股成长性方面的主要核心指标。

1、PEG指标。华泰证券指出，由于用单一的EPS增长率作为投资决策的风险较高，将成长率和市盈率一起考虑，消除只以市盈率高低作为判断标准的缺点，适用在具有高成长性的公司。根据2014年中报数据，PEG较高的前十名上市公司见表二。

从上表中可以看出，大庆华科因为其700倍的EPS增长率，依然处于首位。其他上榜企业中，根据业绩增长推动因素，可重点关注新北洋、中兴通讯、金风科技。

其中，新北洋（002376）2013年下半年公司新签海外大客户wincor开始批量发货，推动公司2014年上半年国外市场实现营收1.56亿。未来海外业务或将持续放量带动公司业绩进一步增长。

中兴通讯（000063）全面启动4G建设，手机终端产品在欧美持续增长，公司亦有效控制了汇兑风险，M-ICT超级移动互联网战略转型华丽启航。……