孙晓宇

8.5%的预期年化收益率够不够吸引人？

近日，微信朋友圈内一则关于高收益保险理财产品的消息，吸引了很多人关注。该消息显示，产品名称为“汇赢1号”的理财产品，一年期，预期年化收益率可高达8.5%，并可保证本息。

“怎么，收益率高达8.5%？还保证本息，快抢！”郭强在微信朋友圈里看到这则消息后，立刻兴奋不已。不过，在网上搜索后，郭强失望地发现，天猫及据称发售此款产品的珠江人寿官网，并未有这样一款高收益产品在售。不甘心的郭强又通过微信朋友圈，找到珠江人寿的保险代理人，对方“特别提醒”：此款产品仅限公司内部员工在限购日期内购买。

如此高的收益率，确实很让投资者眼红，再加上其限制购买资格，更是赚足了羡慕嫉妒恨的目光。

但是，这款万能险产品真的能实现8.5%的年化收益率吗？保险理财产品的高收益值得信赖吗？

现象：高收益保险产品频现

《投资与理财》记者从部分保险产品说明中了解到，目前已有多家公司推出保险理财产品，所宣传预期年化收益率都在6%左右。如珠江人寿在其官网商城推出了一款预期年化收益率6.5%的万能险，起始资金为1000元。根据官网介绍，其最低持有天数为366天，可以直接在线购买，在线领取，T+3日到账。事实上，这款产品在今年2月份推出，供余额宝用户专享，当时的预期年化收益率为7%，其3.8亿元的额度3分钟被抢购一空。

在淘宝保险平台，昆仑健康保险公司推出的“存乐理财保障计划”预期年化收益率为6%，最低持有期限为3个月。华夏人寿也推出了预期年化收益率为5.5%的产品，其本质也是一款万能险，1000元起购，要求最低也要持有一年。国华人寿也推出了一款新版理财宝，宣传31天的预期年化收益率4%，91天预期年化收益率达6%，1元起购，最短31天可领。

阳光保险也在其官网首页挂出了“7.43%+1%”的理财产品，该产品名为“稳操胜券投资连结保险”，是一个债券型的投资账户，预期年化收益率为7.43%。由于阳光保险在举办阳光理财“淘”宝季主题活动，活动期间购买“稳操胜券”及“理财王”，单品累积3万元以上，赠送购买金额1%的京东购物卡，相当于最高收益为7.43%+1%。

揭秘：高收益多为补贴

在某险企工作的林先生指出，若保险公司在某一段时间将要重点推广某个产品，就会给出一个比较高的结算利率，这可能与保险公司的市场策略有关。

据记者了解，类似现象并非个案。目前的一些高收益万能险，基本上都是保险公司主推的产品或者刚出来不久的产品，而同一家公司的一些老产品，其结算利率远远低于新产品。

另一位要求匿名的某险企员工坦言，保险公司可能在某一时间段想要主推某一款万能险产品，就会将其结算利率调高，但实际上并没有那么高。保险公司可能贴钱去做这个产品，主要是基于客户方面考虑。有时保险公司万能险投资收益比较高，为了保住利润，保险公司就将万能险的结算利率调低。他认为，主要是万能险信息不透明，调低或调高万能险结算利率，主要看保险公司的策略。

在保险机构工作的张先生认为，万能险、投连险、分红险都属于新型保险产品，保监会要求保险公司对新型保险产品进行单独账户独立运作，为的就是让其透明，但很多保险公司并没有做到足够透明，特别是分红险。市场好的时候，保险公司都说要稳健收益，而资本市场不好的时候，分红险的收益却很低。他认为，可能上市公司做得比较透明一些，但是也并没有细到公布每个产品的具体情况。“现在一些新的保险公司都在推高收益的产品，这种做法就是拼投资。”

一位不愿透露姓名的券商分析人士表示，险资想要实现7%以上投资收益率的难度很大，不排除珠江人寿实际操作中会以自有资本进行投资，并将这部分投资收益补贴给客户，从而变相实现较高的收益率。

“万能险的保底收益只有2.5%。”高级保险理财规划师王寒表示，保险的意义应在于转嫁风险、提供保障，而不是投资理财，如此高的预期收益率似乎已让该产品脱离了保险的本质。

提醒：买保险更应注重保障

在保险产品5%-7%年化收益率的光环之下，其保障力度通常都非常弱。比如，昆仑健康保险“存乐理财保障计划”，保单生效首年因疾病发生保险责任，给付账户价值的105%，第二年底起至保险期满发生保险责任，给付账户价值的101%，因意外伤害以及关爱护理引发保险责任的，同样如此。

国华人寿新版“理财宝”的保障范围则为：疾病引发的身故或全残，以及意外伤害引发的身故或全残，客户可以获得账户价值的105%。

人寿保险公司业务经理陈琼表示，互联网保险理财产品其实就是万能险、投连险和分红险，只是通过互联网渠道在销售。由于要给到投资者5%-7%这样高的收益，保险公司很难再给出较高的保障，否则保险公司会出现亏损。

尽管高收益保险产品宣传都打着“理财”、“保障”等旗号，但部分理财险产品的资金投向并不明示，与整个页面随处可见的高收益率宣传形成鲜明对比。

如珠江人寿一款万能型理财险在大篇幅高收益的表格下方，仅用两行小字说明：“账户投资方向为国家法律法规和监管政策规定的固定收益投资品种和权益类投资品种”。不少投资者表示，看到这行说明后仍是一头雾水，“还是不知道投到了哪里，有多大的风险都没法计算。”

理财专家表示，保险的本质还是保障，将其当作纯粹的投资品，就有些本末倒置了。保险产品的理财功能也是不可或缺的，但花样频出的背后，仍有不明示产品投资方向等缺陷。部分产品潜在高风险也被收益率的宣传盖过，特别是投连险等高风险高收益产品，对稳健和保守投资者来说是难以接受损失的，建议投资者谨慎购买标榜收益率高的保险理财产品。

对于在网络上购买保险，陈琼建议，为确保安全性，尽量去保险公司的官方网站购买；购买时学会“咬文嚼字”，一定要注意仔细查看相关免责条款和保障责任，并向保险公司索要纸质保单，避免一旦出现意外，却由于不符合保障条件，而不能获赔的情况发生。尤其值得小心的是，切勿盲目追高，不可轻信高收益的诱惑而上当受骗。

此外，因“朋友圈”卖保险太忽悠，北京市保监局已率先对微信“朋友圈”喊停：从8月1日起，营销员在微信等网络平台上卖保险，所在的保险公司将要承担相应责任。