江西财经大学 高辉

1 J农机“行贿门”回顾

2011年5月，J农机下属子公司A公司总经理刘某涉嫌对单位行贿、B公司负责人赖某涉嫌单位行贿被公安机关采取执行逮捕的司法强制措施，消息一经曝出，引起一片哗然。

案件发生后，公司积极、主动地认真做好以下工作：①成立危机应急小组；②配合司法侦查工作；③认真应对资本市场冲击；④切实做好自我核查和排查工作；⑤加强内部监督管理，规范经营和发展；⑥合理合法主张和维护上市公司权利和义务；⑦强化公司风险内控制度及体系建设工作力度。但是，在2012年证监会仍然因为“行贿门”事件拒绝了J农机关于发行公司债的申请。这对于处于扩张期、资金链条紧张的J农机来说无疑是雪上加霜。

2 对“行贿门”的看法

纵观“行贿门”发生的整个过程，我们不难发现内部控制问题是“行贿门”爆发最根本的原因。

2.1 J农机所属的农机流通行业“代位垫资”的特点决定了农机流通行业是个资金占用型行业，资金是目前制约农机公司发展的一大瓶颈。虽然国家提倡农业现代化，给三农补贴，但农民的实际收入水平不高，所能承受的消费有限，农机的更新换代、升级不可能那么快。在农机流通行业，由于垫资过重，农机购置补贴政策对农机流通企业盈利的束缚也与生俱来。高负债率和资金流动性减弱是J农机所面临的两大问题。然而，与此同时J农机却选择了对外扩张的发展策略，扩张带来的种种内控风险是导致J农机“行贿门”发生的主要原因。……