西南财经大学国际商学院 陈雪

2008年国际金融危机以来，全球经济下滑趋势严重。为应对金融危机，全球主要经济体采取了下调基准利率和量化宽松政策等措施，并大力实施积极的财政政策，以缓解金融危机的影响，促进经济的复苏。以美国为例，金融危机以来，美联储实施了量化宽松政策，而随着金融危机的蔓延和转移，美国经济有所回升，但实际上隐藏着一些风险，比如，量化宽松政策造成的流动性过剩问题逐步显现，也留下了一些后遗症:国际市场大量的流动性普遍过剩，实体经济实际上受到了反复冲击。就全世界范围内看，各主权国家通过高度举债化解经济危机，实际上意味着危机的转嫁，危机过后面临的债务负担风险普遍加大。

在此背景下，流动性问题再次成为我国理论和实践界普遍关注的问题。流动性关乎整个宏观经济的健康运转，流动性过剩易引发经济的系统性风险。那么，当前全球流动性过剩的根源在哪，相关治理工作应该如何开展，对于我国这样的发展中国家，应该如何采取有效的措施应对，意义重大。本文将尝试探讨金融危机以来各国流动性过剩的根源和治理机制，并在分析我国面临的经济形势的基础上提出相应的策略和建议。

1 相关文献综述

国外近几年关于流动性过剩的研究，主要集中在其内涵、与宏观通货膨胀的相关性及治理等方面。Magnus Saxegaard(2006)认为，流动性过剩指的是法定存款准备金之外银行所持有的库存现金以及超额准备金之和。……