作者简介：孙明珠（1987—），男，汉族，山东省菏泽市人，金融学研究生，单位：吉林财经大学金融学院金融学专业，研究方向：货币银行学。

摘要：货币政策传导机制是中央银行运用一定的政策手段作用于机制内的经济变量和主体而期望达到最终经济目标的过程。而货币政策的传导会随着经济与资本市场结构的不断变化而变的愈加复杂。近年来随着我国房地产市场的崛起，并逐渐成长为我国最大的资本市场，其在货币政策传导中的作用越来越重要。因此,研究分析货币政策的房地产价格传导机制,对实现货币政策最终目标具有十分重要的意义。

关键词：房地产价格;货币政策;传导机制;理论分析一.货币政策传导机制理论介绍

从货币政策的实践来看，货币政策的传导主要有以下几种：

1.货币政策传导的利率渠道 。利率传导机制的理论依据为凯恩斯理论，其主要思路为：通过货币供给M的变化影响利率r，利率的变化会使投资I以乘数方式增减，投资的增减进而会影响总支出E和总收入Y。可用符号作如下表示：

M → r →I→E→Y

2.货币政策传导的汇率渠道。在开放经济条件下，净出口是总需求的一个重要组成部分。货币供给量的变化会影响利率，货币需求从而发生变化，进而会影响到汇率，而 汇率的变化会影响进出口商品的相对价格，从而会影响净出口，进而会影响总需求，并最终对货币政策目标产生影响。可用符号作如下表示：

M →r →re →NX →Y

其中，re代表汇率，NX代表净出口。……