刘澄 田岚 张文娟

[摘 要] 通过将发生高管变更的上市公司按变更原因分为常规变更和非常规变更，按继任来源分为内部继任和外部聘任对上市公司在发生变更当年的和前后年份的盈余管理行为进行研究，选取2008-2010年期间发生高管变更的上市公司为样本，利用Jones模型和检验模型，对上市公司高管变更期间的盈余管理行为进行了实证分析。得出以下结论：①对于常规变更公司，变更当年可能进行了调增收益的盈余管理行为；变更后一年比前一年更有可能进行调增收益的盈余管理行为。②对于非常规变更公司，变更当年可能进行调增收益的盈余管理行为，而不是显著调减收益的盈余管理行为；变更后一年比前一年更有可能进行调增收益的盈余管理行为。③内部继任和外部聘任的公司在变更当年都进行了调增收益的盈余管理行为，但内部继任公司调增的幅度大于外部聘任公司。

[关键词] 高管变更；盈余管理；实证

[中图分类号] F276.6 [文献标识码] A [文章编号] 1673 - 0194（2014）19- 0002- 05

1 引 言

随着我国证券市场的快速发展，上市公司的会计信息已成为社会广泛关注的重点，其中盈余管理问题作为影响盈余信息质量的因素更是受到广泛重视。西方已有的相关研究主要是围绕盈余管理的动机以及公司治理、公司特征等因素如何影响盈余管理等角度展开的。我国学者的相关研究主要是围绕公司IPO、增发、配股等融资行为展开的，基本结论是公司在融资行为中进行了明显的盈余管理行为以最大化公司利益。……