李斌

德意志银行对中国经济的前景持乐观态度，中国GDP增长将延续2013年下半年的复苏势头，在2014年上升至8.6%。但在经济复苏过程中，也不能忽视来自于外部和内部的各种风险。

经济增长动力

德意志银行对中国经济增长的预测很乐观，今后两年，与过去几个季度相比，还有继续复苏的动力。对于2014年的经济预测，市场是比较悲观的，平均预测是7.5%，比2013年还要低。但我们预计2014年GDP增长8.6%。

支持经济持续复苏有以下几个动力。

第一，从实体经济及行业层面来看，很多国内外投资者都认为中国很多行业是产能过剩的，但我们认为，实际情况恐怕没有他们想象的那么糟糕，有些行业的确存在产能过剩的问题，但很多行业产能不足。而且，在产能过剩的行业中，其实情况也有所改善，比如光伏行业；还有造船业也是产能过剩的行业，虽然总产能很高，但需求增长也很快；再看水泥行业，分析师从微观层面的数据收集中得出结论，2014年新产能将减少35%。这样看来，几个比较典型的产能过剩行业，情况都会有所改善。

第二，中国还有很多供给不足的行业，这一点被很多人忽视了。比如，包括清洁能源、医疗、铁路、地铁、环保等几个行业加起来，它们的增加值占到GDP的约10%；同时几大产能过剩行业中的钢铁、造船、光伏等，加起来总规模占GDP的5%左右。所以，我们有更多的行业面临供给不足的问题，这些行业的规模远大于产能过剩的行业。新的一年如果准入开放政策到位的话，能引领民营资本进入供给不足的行业，那么经济增长潜力就可以得到提升。……