冯雪莲 边海青

摘要：文章首先通过分析资产收益率的影响因子，提出盈利能力的动力因素，接着探讨了如何利用盈利动力因素的敏感系数帮助企业正确决策的问题；然后通过案例研究，分析了卓越的企业如何运用盈利关键因素与战略匹配，实现盈利目标；最后指出通过关键动力因素提升盈利能力的根本在于实现持续不断的创新，建议管理者为提升盈利能力要关注关键动力因素，关注创新。

关键词：盈利能力；动力因素；资产收益率；盈利目标；敏感系数

中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1009-2374（2014）29-0158-03

卓越的盈利能力是企业获取竞争优势的主要表现，是众多企业梦寐以求的目标。然而，在复杂的竞争市场中，影响盈利能力的多个相关因素相互作用或抵消，企业只有发掘出盈利的关键动力因素，才能最终达到预期目标。

1 盈利能力的动力因素解析

资产收益率（ROA）是衡量企业盈利能力的最重要指标，在实务界广泛应用。该指标越高，表明企业的盈利能力越高，即企业的资产利用效果越好，说明企业在增加收入和节约资金占用等方面有良好表现，否则相反。下面，我们全面分解了资产收益率的计算公式，以发掘出影响盈利能力的各项因素。

资产收益率=息税前利润/资产总额

=息税前利润/总营业额×总营业额/资产总额

=（总营业额-成本）/总营业额×总营业额/资产总额

通过以上分解可以看出，资产收益率是利润、收入与总资产的函数；而利润是收入与成本的函数，成本包括变动成本和固定成本；……