陈世波 张蔚然

【摘要】中欧处于经济发展的不同阶段，双方具有庞大的贸易规模，在劳动力资源、资本、高端技术和市场潜力等方面具有高度的互补性。中欧货币互换协议的签署，将给双方企业在扩大贸易和投资等领域起到催化剂的作用，并能节省诸多成本，是我国货币成为国际货币的重要一步。但双边互换协议主要是应对国际流动性问题，更多具有象征意义。我国资本项目存在管制、资本市场缺乏深度也限制了人民币国际化的节奏；国际货币体系的惯性和美国的霸权使得人民币国际化之路任重而道远。

【关键词】货币互换 人民币国际化 国际流动性 新版图

2013年10月9日，中国人民银行与欧洲央行正式签署了规模为3500亿元人民币/450亿欧元双边本币互换协议，该协议有效期三年，经双方同意可以展期。之前，中国已与20多个国家和地区签署了货币互换协议。这也是继美元、日元、澳元、新西兰元及英镑后，第六个与人民币实现直接交易的世界主要货币。至此，在美欧日英四大发达国家中，只有美国尚未与中国签署此类协议。这有利于推动双边经贸关系的发展，拓展了人民币国际化的新版图。

一、为中欧经贸合作创造基础条件

（一）中欧贸易规模巨大

中欧作为世界重量级的经济体，中欧货币互换协议是在中国和欧盟之间双边贸易与投资迅速增长的大背景下签署的，这是双方向世界传递出致力于深化彼此合作关系的强烈信号。在经贸中，双边通过货币直接互换，可以规避美元汇率风险，稳定人民币和欧元兑换的汇率，能提高贸易结算中人民币和欧元的比例，增加便利性。……