张明 张勇 卢玲

根据国家政策规定，公司企业年金运营管理大多选择信托型企业年金制度，实行市场化管理。企业年金最终是职工自己的钱，信托型企业年金制度下整个资金的运营收益、支付是通过市场化管理实现的，职工和企业把企业年金交到第三方手里，如何确保企业年金的保值增值，运营过程中都有哪些风险，如何防范。下面就防范企业年金风险谈谈自己感想。

（一）企业年金风险体系

根据国家人力资源和社会保障部2011年2月12日新颁布的《企业年金基金管理办法》规定，同时考虑到信托型企业年金制度的特点，需要加强控制的风险主要为信用风险、投资管理风险和运营风险。在上述风险控制原则的框架下，将风险管理纳入到整个投资流程当中，确保风险管理的程序化、制度化，从而提高风险收益水平，使企业年金投资在风险可控条件下，获得最大化的投资收益，从而达到企业年金长期保值增值的目的。具体风险控制方法和措施如下：

1、完善企业年金制度，规避企业年金信用风险

信托型企业年金制度是信托财产的权利主体与利益主体的分离，使受益人在无需承担财产管理责任的情况下享受到财产的利益。信托型企业年金制度既涉及到公司与职工之间的利益分配关系，也涉及相关运行主体之间大量的信托关系和委托代理关系，从而增加了企业年金制度结构及其运作过程的复杂性。这种制度安排模式下的风险链条如图1所示：