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透析互联网时代的房地产金融

2014-04-29侯韶莹

销售与市场·商学院 2014年9期
关键词:五道口基金融资

侯韶莹

继五月份清华五道口全球金融论坛之后,8月23日至24日,又一“全球金融论坛·房地产金融论坛——房地产金融创新与实践论坛”在北京举行。这次论坛围绕全球资本市场与房地产投资基金这一主题,探讨国际化、互联网金融、新型城镇化背景下中国房地产金融发展的路径、方法和模式变革。

本届论坛由清华大学五道口金融学院和清华房地产总裁商会主办,华房商学院承办。出席论坛的有清华大学金融学院党委书记兼副院长聂风华,清华房地产总裁商会执行会长金波。近两百位房地产开发商、房地产私募股权投资基金、银行、信托、券商、保险公司,以及产业链上、下游知名机构的掌舵者齐聚一堂,探讨房地产金融的敏感话题。

互联网技术在金融产业发展中的广泛应用逐步改变了中国的金融生态环境,以余额宝、人人贷、阿里金融等为代表的互联网金融异军突起,促进了中国融资体系的发展,缓解了中小企业的融资困局。市场持续弱势状态的中国房地产行业,如何利用互联网金融找到拐點,寻求进一步发展值得思考。中国银行业监督管理委员会研究局副局长张晓朴在对互联网金融的发展与趋势做出研判时称,过去一年,P2P网贷平台的发展尤其迅猛,银行、互联网、保险等多行业巨头纷纷涉足P2P网贷领域,但在保险、信托等金融领域,传统金融业务仍占主流。张晓朴称,互联网金融产品的出现,激发了年轻人的理财欲望,丰富了中小企业的融资途径,提高了交易效率,且互联网金融的开放、共享、平等、普惠等特点,都将促进互联网金融的进一步发展,但其是否可以保持可持续的良好发展,则需进一步完善金融监管制度。

关于房地产基金的创新与实践,上海国际信托有限公司副总裁应华表示,未来房地产基金将从“融”而至。在调控不断深入使得房价、地价波动空间不断收敛的房地产行业下半场,原有房地产盈利模式或多或少遇到障碍,毛利率下滑成为房地产企业遇到的普遍问题。2012年以后,上市房企在总资产水平稳定的同时,总资产回报率逐步下降,上市房企不得不依靠提升财务杠杆来提升其净资产回报率,而传统银行融资均为纯债权类融资,资金用途受监管限制,纳入资产负债表,增加有息负债率,创新融资模式以非银行渠道的股权类地产基金为中心,合作对象包括信托、房地产基金、资产管理公司、保险公司、房地产同业等,已经逐渐成为房地产金融的发展趋势。

美国康奈尔大学房地产与金融学副教授、伯克利加州大学金融学博士刘鹏认为,未来房地产融资将在融资市场、融资渠道、融资模式等三方面呈多元化趋势,其中融资渠道的多元化发展会促使更多房企跨界涉足金融业,此举将使房企在融资、信贷上变被动为主动,同时对金融信息的快速获取,能有效规避金融风险。

路劲集团董事长单伟豹在谈中国房地产企业在美国的投资实践时介绍,由于近年房企在国内融资越来越困难且国内利润增长越来越慢,大量房企转投以美国为代表的海外市场,但海外市场的规范制度与国内有很大差异,投资之后的开发并非易事。

本次论坛还特别邀请交通银行首席经济学家连平从实践角度系统阐述新型城镇化背景下的房地产金融应对措施,同时中国房地产协会金融专业委员会副秘书长王刚就房地产信托投资基金在中国的实践做了系统阐述。

在本届论坛上推出由清华大学五道口金融学院与清华房地产总裁商会·华房商学院共同打造的“全球资本市场与房地产投资基金”高端培训课程,受到了与会者的热烈关注。该项目已于6月份正式启动,是为房地产投资基金的专业投资人设立的专项发展计划,旨在为中国房地产资本市场培养具有国际化视野、职业化、专业化的卓越地产投资家。目前已有来自全国三十余名房地产企业家、金融机构及央企高管积极参与。

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