曹子君

货币政策对居民就业的影响
——基于MIU模型的分析

曹子君

文章基于包含居民和企业的一般均衡分析框架，通过构建内嵌劳动力供给的MIU模型，分析货币供给增长率变动对居民就业的影响。结果表明：如果居民消费者的相对风险规避系数大于（或小于）1，那么扩张性货币政策将会显著促进（或抑制）居民就业。鉴于目前中国居民消费者的相对风险规避系数较高，因而推断货币当局实施扩张性的货币政策将能有效促进居民就业，对中国的经验分析也证实了这一推论。但从长期来看，随着市场机制和社会保障制度的逐步完善，居民消费者的相对风险规避系数将不断下降，因而保持货币政策定力，创新宏观调控方式，积极推进经济结构调整才是解决居民就业问题的有效途径。

货币政策；居民就业；货币效用模型；一般均衡分析

一、引 言

居民就业不仅是货币经济学研究领域中的一个重要研究对象，而且它还影响到货币当局在实践中如何制定货币政策目标和货币政策规则，因此，探讨货币政策对居民就业的影响具有十分重要的理论和现实意义。早期学者主要是从货币的储藏职能和货币的交易职能等两个角度来研究货币政策对宏观经济的影响。在前一方面，一些学者认为货币政策将表现出中性的特征，即政府试图通过调整货币供应量的变化来改善宏观经济状况是徒劳的（Diamond，1965）。在后一方面，部分学者通过将货币嵌……