房地产作为国民经济的支柱产业，与经济增长关系十分密切，因此房地产行业的健康稳定发展成为经济稳定增长的基础。

2014年上半年因房地产市场低迷，房企新开工有所下滑，从而对GDP增速产生影响。但是如果政府改革加刺激定向调控相结合，到今年第四季度房地产市场可能出现一个拐点。

货币紧缩是房地产低迷重要原因

本来今年第一季度政府应当采取积极的财政政策，但从今年一季度的真实情况来看，我们看到的却是紧缩的财政政策。

货币政策收紧到什么地步呢？第一套买房人贷款利率上浮10%到20%，且还要等三到六个月，这就是房地产业一下子低迷的最重要原因。去年底，包括北京、上海等一线城市都还是供大于求的情况，但由于紧缩的财政政策，今年一季度开始房地产市场供需关系突然转变，连第一套贷款人的信贷都开始收缩。或许是政府意识到如果此种局面继续下去，经济就存在硬着陆的风险，因此自五月份开始，政府便对宏观经济进行调整，而最大变化就是财政。

四月份财政支出基本上还是零增长，但到了五、六月份，财政支出一下子上升到25%至26%，这是一个转折点。政府对宏观经济进行调整的做法非常正确，因为开工20%的负增长，对国民经济、房地产、金融、地方政府、财政都会产生很大的影响。但当前的政策在积极变化，包括财政开始发力，货币政策开始进行定向调控，定向放松，定向降准。

改革加刺激定向调整市场或现拐点

除上述刺激政策外，此次政府在支持房地产发展过程中并不光是刺激，而是改革加刺激定向调控相结合，而所谓改革就包括户籍制度改革、财税体制改革等，这些改革政策都将在下半年陆续推出来。……