仲立新

摘 要：近年国际粮价不再王要由供给和需求决定，而更多由金融和能源因素决定。本文将粮食政府价与供给、需求和金融因素、能源因素进行单位根检验、协整检验和格兰杰因果检验，发现对于粮食政府价，我国粮食的“能源化”和“金融化”属性不明显；玉米粮食政府价这两个属性明显，大豆的“金融化”属性比较明显，“能源化”属性不明显，大米和小麦的“能源化”和“金融化”属性都不明显。

关键词：粮食政府价；金融化；能源化

1 引言

随着国际金融市场的迅猛发展，粮食市场与货币、外汇、期货、衍生品市场的联动成为复合的金融体系，形成了粮食“金融化”趋势。粮食从某种程度上已经实现了从商品属性向商品和金融双重属性并重的转换，粮价很大程度上不是由供求而是由资本和货币决定。

粮食金融化引起粮食产品价格的波动，导致通货膨胀的发生，影响了一国经济的正常运行，因此本文先从理论上对我国粮食金融化现象进行研究，之后利用相关数据实证研究我国粮食金融化程度，这对我国政府应对粮食产品价格波动从而推动“三农”更好地发展有重要意义。

2 文献综述

关于粮食金融化发生的原因，李东卫、樊琦等总结以下几方面：流动性过剩是当前推高粮价的重要因素，发达国家主导了农产品交易市场，金融投机是推高粮价的重要因素之一，金融市场衍生品的长足发展，生物能源开发加剧了粮食金融化趋势。

周寂沫认为粮食价格的变动不是由粮食本身的供求，而是由金融资本的流动来决定，这就是所谓的粮食贸易“金融化”。……