新疆财经大学 王瑞燕 吴荷青

一、引言

预算管理作为一种资源配置手段，已经成为现代企业重要的管理控制方式。在企业生命周期的不同阶段，预算管理的侧重点不一样。王斌（1999）最早提出预算管理模式概念，并根据企业生命周期不同阶段特点，提出初创期应以资本预算、成长期应以销售预算、成熟期应以成本预算、衰退期应以现金预算为预算管理的重点。预算管理的效率和质量受到许多因素影响，但Horngren(1982)指出，预算松弛是预算管理控制中尚未解决的一个主要问题。预算松弛（budgetslack）指预算责任人在预算编制中，为了获取私利，故意低估收入或高估成本，使收入或成本预算与真实的收入或成本之间出现不合理的差异。预算松弛使企业资源未能获得最有效的配置，是预算责任人的一种主要的机会主义取向，伤害了契约关系，降低了预算效率。预算松弛的研究文献很多，但关注的重点在于经营预算和财务预算领域。由于预算松弛问题是普遍存在的，并不仅仅局限在经营预算和财务预算的过程中。从完整的预算松弛研究角度看，只研究经营预算松弛和财务预算松弛是不充分的，应当根据企业生命周期理论，针对不同的发展阶段的企业预算的不同特征，分析不同预算模式下的预算松弛问题。

二、资本预算松弛——企业初创期

企业在初创期，规模比较小，经济力量薄弱，面对的投资风险比较大。资金需求量比较多，净现金流量为负数。这一阶段预算管理模式应以资本预算为起点（王斌，1999）。资本预算是企业优化资源配置的一项重要组成部分，对资本投资项目进行资源配置，总项目投资的预算和可行性分析。资本预算编制松驰是指资本投资项目中，预算高于实际需求的现象，给资本项目配置的资源高于其诚实的估计值，是一种代理问题引致的资源浪费现象（郑石桥，谭康，2010）。也是代理人基于信息不对称和自利行为产生的机会主义行为。在项目投资者和经营者之间存在委托代理关系，因此会产生利益冲突和信息不对称。预算是投资者和经营者进行讨价还价后决定的，当管理者拥有关于项目投资的有利信息，并且具有谋求个人收益的潜在动机时，他们就会以私利为出发点行动，而以牺牲公司所有者为代价（Baiman，1990）。基于代理人的有限理性，代理人会利用预算参与，根据掌握的私人信息和私利目的为投资项目争取到超过其实际需求的预算额度，因此产生资本预算松弛，导致了资源的浪费。企业所有者为了实现股东价值最大化，需要对代理人进行有效监督和激励，代理成本包括监督成本和约束成本，当信息不对称程度较高时，需要采取有效的手段进行监督，代理人的自利行为和隐藏项目决策的有效信息增加了代理成本，同时也降低了预算过程的价值。代理成本与资本预算编制松弛呈显著的正相关关系。郑石桥（2010）通过对上市公司223个完工的资本投资项目的研究，得出较高程度的资本预算编制松驰主要是由代理成本所引致。

减少资本预算松弛最好的方法就是减少信息不对称，降低代理成本，委托人和代理人都以企业价值最大化为同一目标。各部门之间，上下级之间进行有效的信息沟通，Waller（1988）指出和上级进行沟通的信息会提高组织活动的协调和评估活动。预算参与的作用取决于参与方式，应改善参与方式，形成良好的同僚关系和上下级关系，进行信息分享，降低组织内部的不确定性。在资本预算中，应该采取经济增加值（Economic Value Added，EVA）的方法，解决激励问题和代理问题，可以约束代理人的行为，使委托人和代理人的目标保持一致，从而解决企业内部利益冲突，减少资本预算松弛。

三、销售预算松弛——企业成长期

企业成长期的重点在于实现销售额的快速增长，资金的快速积累，企业期望能够建立起独特的能力并有一些产品在市场上获得成功，扩大市场的占有率。因此企业成长期的预算管理模式应以销售为起点（王斌，1999），以市场为导向，基于销售预测制定销售预算。Low&Shaw（1968）研究发现，销售预测能够导致预算松弛，他们对大型机构经理人调查发现，经理人进行谈判就是为了制造松弛。预算责任人在制定预算过程中，将销售收入确定在实际能达到的销售收入之下并夸大销售费用来制造销售预算松弛。Schiff&Lewin（1968）发现销售费用的预算松弛程度可能达到20%～25%。如果上级管理者以销售预算指标的完成情况为依据，用来考核下级的经营业绩，并将考核结果作为对下级制定薪酬或奖惩方案的基础。下级会意识到他们的薪酬依赖于预算，他们就会将预算参与看成是一种利好，下属根据自己的期望值和上级进行讨价还价，以达到对自己有利的预算目标。从而有利于其业绩评价，得到更多的报酬，所以可能的结果是，在双方讨价还价后制定的销售预算中，包含了预算松弛因素（彭韶兵、高严，2008）。预算参与提供了制造预算松弛的机会，预算责任人拥有私人信息并且有谋求私人利益的动机时，可能会隐瞒或是歪曲自己的真实信息。Cammann（1976）发现在大中型企业经理的样本中，如果上级出于奖励的目的而增加预算强调，下属在执行过程中会制造松弛。

当上级缺少下级真实销售能力的信息时，采用有效型激励计划，可以减少下级隐瞒或低报业绩能力的动机，使下级真实地预测自己的销售业绩标准并努力完成或超额完成销售目标，进而实现业绩最大化，公司和个人利益达到一致。确定清晰可实现的销售目标和销售费用标准，在执行过程中严格控制销售费用的发生，在成长期阶段，应重点关注下属的执行能力信息，有研究显示采取真实导向型激励计划，产生较少的销售预算松弛。

四、成本预算松弛——企业成熟期

企业经过了成长期，成熟期的产品市场基本稳定，净现金流量为正，而来自于同行业的竞争，是企业面临外部的压力。降低成本以获得更大的市场竞争力，这一时期以成本为起点的预算管理成为其主要的管理模式（王斌，1999）。以企业期望收益为依据，编制企业各项生产经营费用，进行成本细化，分别预算各部门的成本费用，以最小的成本支出获得最大的收益。与处于成长期相比，处于成熟期的企业更容易制造预算松弛（潘飞，程明，2007）。成本预算松弛表现为预算责任人故意夸大成本费用，使成本预算目标超过实际需要的成本。成本预算通常被公司用来作为生产执行标准，管理者往往努力影响这些标准以达到他们认为可行的预算。如果上级制定比较低的预算成本，超出了执行者的能力，同时上级对下级施加更大的压力来达到预算目标，下级就会产生消极的态度，就很容易出现成本预算松弛。当下属有权利根据有关成本制定的信息作出最终预算决定，并且关于预算成本有一个真实的汇报时，比没有真实汇报时产生较少的预算松弛，高程度的信息不对称和高程度的预算强调会产生预算松弛。

以明确的经营目标为前提，上级动员下属高程度是参与，使下级拥有满足感和成就感，预算责任人熟悉外部的竞争环境，降低外部不确定性带来的风险，降低成本费用是这一阶段的重点。根据实际成本与预算成本的差异数，分析差异形成的原因使差异控制在可接受的合理水平。预算执行者更愿意执行自己参与制定的目标，把成本预算目标确定在合理的水平，增加信息的透明度，实行全面预算，减少成本预算松弛。

五、现金预算松弛——企业衰退期

企业进入衰退期，市场销售额开始下降，经营净现金无法满足再投资所需的资金，这时企业面临寻找新的商机或是破产两种可能。关注现金的流出与收回，以现金为起点的预算管理模式（王斌，1999），成为这一时期主导的管理模式。现金预算指考虑资金的时间价值的情况下预计经营活动对现金流量的影响。现金预算松弛表现为预计的现金需要量超过实际的现金需要量。预算责任人在制定预算过程中，可能会出于私利的目的，隐藏现金预算的相关信息，从而使预算数额高于实际需要数额。争取更多的现金，员工在预算执行过程中就不会有太大的压力，甚至可以运用多余的现金满足自己的利益，造成企业利益受损，资源浪费。下属也会付出较低程度的努力，由此产生现金预算松弛。道德问题是影响现金预算松弛的一个重要因素。下属可能把在预算过程中撒谎或隐藏信息当作一种博弈（Jensen，2003），觉察下属不道德行为是困难的。当上级有最终决定权时，下属可能会担心自己的预算被否决，就会隐藏或误导真实的信息来满足自己的利益，可能与公司的目标相背离，因此产生较多的现金预算松弛。当下属有最终决定权时，诚实才会带来额外的影响（Young，2008）。

在现金预算管理中，加强对人的管理的必要的，应采取真实诱导报酬方案，防止预算责任人由于自利行为产生的预算机会主义。在现金预算管理中加强职业道德教育，增强员工的责任心，提高员工对现金预算管理认识，在现金预算制定和执行过程中保持诚信。企业所有者应该增加上下级之间的公平性，构造适当的现金预算程序公平和互动公平环境，上下级之间形成平等、和谐的关系，采取合理的手段获得下级关于现金预算的信息，设置难度适中的现金预算管理目标。

六、结论

本文根据企业生命周期理论，分阶段分析了企业预算管理的重点和治理对策。随着经济的发展和管理思想的改革，预算管理越来越受到我国企业和学者的重视。预算管理问题的关键在于解决预算松弛问题。基于委托代理理论，信息不对称是普遍存在的，预算参与预算松弛并不是简单的直接相关，预算松弛还受信息不对称，预算强调，道德等因素的影响。在企业生命周期中，资本预算、销售预算、成本预算和现金预算构成全面预算的体系，各个阶段是相互联系的，不能只重视其中某个方面。对企业的每一个阶段都充分考虑导致预算松弛产生的原因并采取有效的措施，实施严格的管理控制，以实现企业最大化的目标，达到资源的优化配置。

［1］ 郑石桥、谭康：《资本预算编制松弛的原因研究》，《中南财经政法大学学报》2010年第2期。

［2］ 高严、彭韶兵：《预算松弛：基于信息不对称理论的考察》，《北京工商大学学报（社会科学）》2009年第5期。