赵玉娇

中央财经大学MBA，18年金融行业从业经验。曾先后在国内知名银行、券商和基金管理公司等机构任职，现任日出财富管理中心总经理2013年对金融市场来说，可谓是不平静的一年，从十八届三中全会金融改革布局到利率市场化正式开启；从”钱荒”蔓延到信托规模突破10万亿；从房地产“新国五条’出台，房价不降反升，到黄金价格首次年度大跌；从互联网金融盛行到证券市场投资机构业绩两级分化，投资者感受到了金融市场的惊人变化。面对更加复杂多变的2014年，投资者该如何布局、如何实现理财目标呢？

本人所在的专业理财机构日出财富，刚刚举办了年度投资论坛并发布了2014年产品策略报告，希望通过本次会议，能够为投资者给出明确的建议。日出财富本次的策略会主题词定位为“浮华渐褪”，字面上略显对金融理财市场的隐忧。具体来讲，我们从宏观经济、政策导向、投资价值和市场气氛等4个方面，对金融理财市场进行了深入的整理和剖析，通过公司设计的研究模型，就各项因子进行了比较和打分，最终根据分值，给高净值人士的资产配置给予建议。

2014年国内外环境较为复杂，既有危机，也有机会，宏观经济方面，低速增长仍然是经济增长的主旋律，但中国仍然有望保持7.5%左右的增长，下行风险总体可控；我国也将延续积极的财政政策和稳健的货币政策，各产业的改革政策或措施会继续出台，促进产业结构性调整；从微观上看，市场对房地产的预期发生了转变，企业的融资成本继续高企，超出了一般行业或企业的承受水平，企业融资的信用风险在增大。在投资者的理财品种选择上，固定收益类的产品仍然受到追捧，但民间融资依然盛行，非法融资现象在某些地域比较突出，导致投资者理财选择风险加大。

结合各项因子的评估和分值，我们建议高净值客户理财目标要定位于“稳中求进”。在比例配置上，建议高净值人群采用7：3比例，70%资金追求稳定的收益，30%资金布局在精选的浮动收益类产品上。

“稳”针对的是实现理财收益的基础资产，主要体现在以下两个方面：其一是以信托、资管为主流的固定收益类产品，以及银行理财产品、货币市场基金组合为主的现金管理组合。

与以往不同的是，日出财富将大幅提升上述固定收益类产品的入库标准，这也是2011年以来标准最严格的一次。同时，对于部分在理财方面精力不够的客户，建议增加FOF（指基金中的基金，由专业机构管理）产品的配置。 FOF的核心在于组合分散，并对投资标的进行筛选，相对于单一的投资标的，通过投资组合的方式，配置多个优质资产，可以有效降低非系统性风险，做到收益、风控和流动性三者的平衡。

具体到“进”的 方面，日出财富在产品方面可谓亮点不少。首先，增加了浮动收益标准化产品的配置建议，宣布了与数家一线阳光私募基金的产品推介计划，产品重点关注行业内标杆式公司，且过去业绩和管理能力处于行业前1/4水平。此外，还关注新股发行等市场热点的产品。其次，适当选择国内优质的私募股权基金。重点关注符合未来产业政策发展趋势，拥有独特资源的行业领域、有央企或者国企背景并拥有较为确定性退出安排的品种。最后，就投资者海外投资布局提供了参考。提出资产配置应着眼于全市场、全球化背景下的投资机会，重点关注科技创新类的产品，以实现资产的多样化、层次化配置。

日出财富自成立起，即定期向其客户发布产品投资策略，通过数年的积累，在客户群体中树立起了稳健的投资理财风格。如果将日出财富比作一个投资者，可以看出日出财富在咨询服务中始终贯穿着“全市场”“资产配置”的字样，以资产安全为基础，同时依据不同的经济周期，配置不同种类的理财产品，追求持续性的稳定收益。而这一风格和理念，符合日出财富客户定位和理财目标。