刘丹青

(河南财经政法大学 河南郑州 450046)

资产证券化融资技术
——中小企业融资新途径

刘丹青

(河南财经政法大学 河南郑州 450046)

资产证券化仅指狭义的资产的证券转化。指以特定的资产组合或特定的现金流为支持，并发行可交易的证券的融资形式。中小企业是我国国民经济的重要组成部分，融资问题一直是发展的软肋，资产证券化融资技术作为创新型的金额工具可以为融资开辟新途径。从资产证券化理论出发，结合我国具体的实际情况，研究中小企业如何利用资产证券化技术拓宽融资渠道。

资产证券化；中小企业；融资

一、企业资产证券化理论背景综述

(一)资产证券化的概念和原理

这里的资产证券化仅指狭义意义上的资产证券转化。指以特定的资产组合或特定的现金流为支持，并发行可交易的证券的融资形式。传统上的证券发行以企业为基础，而资产证券化以特定的资产池为基础来发行证券。在1970年，美国政府的国民抵押协会发行以抵押贷款的组合为基础的抵押支持证券，即房贷转付证券，完成了资产证券化的交易，逐渐地资产证券化成为了一种广泛使用的金融创新工具。

企业的资产证券化指的是资产证券化技术在企业融资中的活动，资产证券化的原理适用于企业资产证券化。资产证券化的原理包括一个核心原理和三个基本原理。基础资产的现金流分析是资产证券化理论的核心原理。被证券化的资产可以使用多种方式，但是这其中必须要具备一个先决条件——能够产生可预见的和稳定的未来的现金流。……