王 颖，蔡晓斌

（上海海洋大学经济管理学院，上海 201306）

中国股市渔业板块的波动特征分析

王 颖，蔡晓斌

（上海海洋大学经济管理学院，上海 201306）

参照上证指数的波动特征对中国股市渔业板块的波动特征进行分析，研究导致股市异常波动的影响因素和股价异常波动的特点。结果表明：渔业板块市场具有异常波动的特点，但是相对上证指数来说，渔业板块指数发生暴涨暴跌的可能性会比较小一点，市场对波动冲击的反应也比较灵敏，它的 “长久记忆性特征”也没有那么显著，投资者对利好消息的反应更加强烈。渔业板块呈现相对中国整体股市波动比较适度的情况，在此基础上，针对渔业板块进一步良好的发展提出相关政策建议。

渔业板块；上证指数；波动特征；异常波动

引言

2005年6月6日至2008年10月28日期间中国股市经历了剧烈的震荡，从998.23点一路狂升到6 124.04点再一路下跌至1 664.04点。中国的股市是不成熟的市场，导致中国股市这段期间呈现了股价过度波动的现象。2008年10月29日至今，上证指数没有呈现之前过度暴涨暴跌的现象，但也经历了2008年10月29日到2009年08月04日期间从1814.75上涨至3478.01的牛市，接下来至今中国股市一直处于低迷状态，经历了长达4年多的熊市，截至2013年 12月 25日，上证指数收于2096.38点。在这样的一个背景下，由于国家对海洋渔业经济发展的大力扶持，渔业板块成为了近些年来热门板块。在2013年23日公布的《中国银行调查报告2013》显示，2013年银行重点支持的行业中，农林牧渔业首次成为最受关注的行业。……